睿盛銀行：美股市場面臨挑戰但仍具增長潛力，黃金需求持續上升

睿盛銀行於2月份發表的市場報告中指出，近期美股市場受到多重因素的影響，特別是中國人工智能軟件DeepSeek的崛起，使市場對美國在科技領域的主導地位產生了懷疑。此外，美國總統特朗普在關税政策上的反覆變動，亦使得美股市場面臨壓力，投資環境變得更加艱難。不過，市場已迅速消化這些消息，並趁低吸納，顯示出一定的韌性。

睿盛銀行認為，儘管美股在過去兩年表現強勁，但今年仍可預期會有上漲的空間，雖然市場可能會出現輕微的調整，這被視為正常現象。同時，預計今年美股的價格波動將會比去年更大，因為美國的政策走向仍然難以預測。

在對美股的評級方面，睿盛銀行給予「增持」的評級，並列出三大利好因素：首先是經濟表現強勁，其次是潛在的減税及監管政策的鬆綁，最後是公司盈利前景良好。然而，報告中也提到三大下行風險，包括估值上升、地緣政治風險增加及特朗普政策的不穩定性。

在黃金市場方面，睿盛指出，美國公佈的關税政策對黃金價格產生了影響，作為全球最大的黃金期貨交易所，紐約商品交易所的期貨成交量在短期內大幅上升。報告指出，由於特朗普政策的不確定性，黃金在今年初表現強勁，實質利率的下跌及美元疲弱也進一步推高了投資者對黃金的需求。睿盛銀行認為，黃金作為投資組閤中的防守性及多元化資產，即使在近期強勁的升幅下，仍然具備吸引力。

睿盛銀行的首席投資官Felix Brill表示，目前關税政策的不確定性對公司投資信心的影響尚待觀察，但中小型美國公司的營運環境正在改善，股票市場對新關税政策的反應也在迅速消化。他還指出，基於市場的韌性，對美股中型股給予「增持」的評級。