高盛調升中芯國際目標價至38港元 預測半導體需求持續增長

高盛近日發佈報告，將中芯國際（00981）的目標價從33.4港元上調13.8%至38港元，同時將其A股目標價由83.9元人民幣調高13.7%至95.4元人民幣，並維持對該公司的投資評級為「中性」。高盛分析指出，隨著中國半導體需求的長期增長以及地緣政治風險的影響，中芯國際的業務將呈現逐步上升的趨勢。 

對於2024年第4季的盈利預測，高盛預計中芯國際的收入將按季增長1%，達到22億美元，毛利率預計為18.5%，這一數據較之前的預測有所改善，並與公司管理層的指引範圍相符。儘管各終端市場的需求復甦情況各異，高盛仍預計到2025年，整個半導體產業的庫存將會正常化，這將為中芯國際提供更好的支持。 

根據報告，去年10月和11月，中國的積體電路（IC）產量同比增長分別為25%和23%，而積體電路的進口量也同比增長了14%和13%，顯示出從2023年產業低迷中復甦的明顯趨勢。儘管競爭和定價仍然是行業內部關注的主要問題，高盛認為中芯國際作為國內市場的領導者，將比規模較小的同行更具韌性。 

儘管高盛對中芯國際的未來持樂觀態度，但仍然指出成熟節點容量的供應增加、競爭加劇以及地緣政治風險等因素，可能會對該公司的估值產生不利影響，這些都是投資者需要密切關注的風險因素。