瑞穗銀行：港股表現優異 內地資金透過北水持續流入

瑞穗銀行首席亞洲匯率策略師張建泰指出，自年初以來，香港股市的表現相當出色，國指累計上升了8%，成為亞洲表現第二好的市場。隨著投資者重新評估中港的投資前景，低利率環境吸引了大量內地投資者透過北水渠道買入港股。這一現象與去年10月初的情況有所不同，近期香港股市的上漲並未顯著提升股市的成交量及港元的結算需求。

張建泰進一步分析，隨著美國對中國的關税政策有所緩和，以及中國在人工智慧領域的發展，投資者對於中國及香港的投資機會重新燃起了興趣。對於面臨持續低利率的內地投資者而言，這些投資機會顯得尤為吸引。

在這樣的背景下，透過滬港通流入香港股市的內地資本持續增加，今年迄今為止，流入資金已達到1,500億港元，這一數字超過了過去幾年同期的流入規模。儘管港元股票的投資需求顯著上升，但港元的現貨匯率仍然徘徊在近期的低點7.79附近。這表明，儘管市場活躍度提升，但整體的成交量和港元結算需求並未隨之大幅增加。

在港元流動性充裕的情況下，持續的美元兑港元現貨多頭套利交易限制了美元兑港元現貨的下行空間。至今為止，股票相關因素對港元現貨的影響被證明是有限的。

在美元方面，張建泰提到，由於美國貿易戰的升温，美匯指數已上升至108.3的水平。不過，從宣佈到實施關税的過程中，仍然存在談判的空間。市場目前正密切關注近期的通脹數據、零售數據及美國聯邦儲備主席鮑威爾的證詞。此外，金價創下新高，主要是受到貿易戰引發的避險需求所推動。