美國的通脹數據顯示出温和的增長趨勢。根據美聯儲首選的通脹指標──剔除食品及能源價格後的核心個人消費支出(PCE)物價指數,6月的按年升幅維持在2.6%,這一數字較市場預期高出0.1個百分點,並且是自2021年3月以來的低位。從4月至6月的核心PCE物價指數摺合成年率為2.3%,為去年12月以來的最低水平。
至於整體PCE物價指數,6月的按年升幅回落至2.5%,較5月下調0.1個百分點,這一數據符合市場預期。這樣的温和通脹升幅反映出物價壓力的趨緩,為美聯儲在9月啟動減息提供了有力的支持。根據芝商所美聯儲觀察工具(FedWatch)的數據,交易員們對於9月減息的概率已經達到百分之百,而在今年年底之前減息三次的概率則超過六成。
在美股方面,納斯達克指數和標普500指數在連續下跌三日後,昨晚午夜前各自反彈1%。道瓊斯指數的成分股中,美國多元化工業集團3M(美:MMM)公佈的季度收入及每股盈利均超出市場預期,並上調全年預測,導致其股價在午夜前上漲近兩成,創下自1987年以來的最大盤中升幅,進一步推動道指上漲近700點。近期受到壓力的科技股如Meta(美:META)、微軟(美:MSFT)及Nvidia(英偉達)(美:NVDA)等在早盤時段也出現了上漲。
資金持續流向週期性領域及小型股,追蹤美國小型股的羅素2000指數在早盤上漲2%。工業、醫療保健及金融股的上漲推動了標普500指數的上行。不過,市場對於中國需求轉弱的擔憂仍然存在,導致國際油價在午夜前下跌2%。布蘭特期油價格跌至每桶80美元,而紐約期油則跌至76美元,後者將連續第三週下跌。現貨金在昨晚回升至每盎司2380美元的水平,但本週仍然下跌約1%。
CFRA Research的投資策略總監Sam Stovall表示,股市的回升主要源於超賣情緒、週四公佈的美國GDP數據強於預期,以及市場對美聯儲將開始減息的預期。温和的PCE物價指數升幅也有助於市場擺脱困境。
海軍聯邦信用合作社(NFCU)的企業經濟學家Robert Frick指出,PCE數據顯示出「足夠好」(good enough)的情況,個人收入足以支持支出,而個人支出也足以維持經濟的擴張,這樣的PCE物價指數水平使得美聯儲能夠輕鬆作出減息的決定。Cherry Lane Investments的合夥人Rick Meckler則認為這是一份非常好的通脹報告,進一步強化了經濟軟著陸的觀點。
此外,美國6月的個人收入按月增長0.2%,這一增幅是5月的一半。經過通脹調整後,6月的可支配收入按月增幅放緩至0.1%。不過,經通脹調整的6月個人支出仍然按月增長0.2%,這反映出消費者支出保持穩定,預示著美聯儲有望在不損害經濟的情況下有效冷卻通脹。消費者的通脹預期也有所降温,根據最新公佈的美國7月密歇根大學消費者1年通脹預期終值降至2.9%,這是連續第二個月的下降。