香港政府在本年度的《財政預算案》中宣佈將發行500億元的銀色債券。《信報》引述消息指出，政府計劃於本月20日開始接受認購，具體時間為美國聯儲局當地時間週三（18日）公佈議息結果後。此次銀債的保證息率將設定為「貼近但略低於4釐水平」，最終的利率仍有可能根據市場情況進行調整。
市場普遍預期美國聯儲局將於9月啟動減息週期，近期港元的定期利率已經出現下行趨勢。分析師指出，近4釐的利率對於長者來説具有相當的吸引力，因此預計此次的認購反應將會非常踴躍。
回顧去年，銀色債券的保證息率為5釐，吸引了32.38萬人參與認購，最終認購金額達到717.03億元，創下過去八次發行中的最高紀錄，發行額由原定的500億元增至550億元。若今次的發行利率約為4釐，則相較於去年將低1釐。不過，當時銀行的3個月港元定期利率可達4釐，而目前同期的大額港元定期利率一般在3.65釐左右，大型銀行的定存利率更降至3.5釐。
儘管美國回到減息週期，市場普遍認為不會再回到過去長期保持的零息水平。根據去季聯儲局的預測，美元的長期利率將為2.8釐。對於3年期的銀債保證利率是否足夠吸引，凱基亞洲投資策略部主管温傑表示，這個利率對於60歲以上的長者來説「絕對吸引」。他指出，過去銀債的定價通常是基於3年期外匯基金票據利率加上約1釐的水平。他預期此次的銀債保證利率會在3.8釐至4釐之間，這不僅能達到現有銀行的定期利率，還能鎖定未來3年的相對高息。
隨著減息的臨近，近期不少投資者也開始關注美元債券的投資。温傑認為，相較於其他債券的價格波動，銀債可以向政府以票面值回售，這樣可以減少長者在債券投資中的風險並提供流動性。此外，投資者獲配銀債的金額不多，以十多萬元的投資來説，幾乎沒有風險。
中大劉佐德全球經濟及金融研究所的常務所長莊太量也認為，此次的反應將會相當熱烈。隨著銀行定存利率的下行，只要銀債的利率高於市場對未來定期利率的預期，將會受到偏好收息的定期客户的歡迎。他預測今年的銀債保證利率會在3.5釐至4釐之間。
此外，本年度財政預算案中擬發行的零售債券，還包括200億元的綠色債券及基礎建設債券，這些綠債將讓一般市民參與。過去多次的發行通常會在銀債之後進行。除了政府的銀債和綠債外，今年1月，機管局也曾發行50億元的2.5年零售債券，利率為4.25釐，吸引了投資者的熱烈反應，超額認購達到2.1倍，每位投資者僅能穩獲2手。
