建銀國際上調康方生物(09926)目標價至120港元，預測盈利大幅提升

建銀國際近日發佈報告，將康方生物(09926)的目標價上調33.3%，由90港元提升至120港元。此舉主要反映出對該公司的盈利預測有所提升，並且預期其肺癌藥品在中國及海外市場的成功機會相當高。報告中維持對康方生物的「跑贏大市」評級，顯示市場對其未來表現的信心。

康方生物的基本面表現良好，特別是在4月18日宣佈其針對IL23/IL12的人類IgG1抗體(AK101)的藥物Ebdarokimab已獲得中國市場的批准，用於治療中度至重度斑塊狀乾癬。這一成功的批准促使建銀國際將康方生物2025、2026及2027年的收入預測分別上調至33億元、53億元及96億元人民幣。2025財年的經調整預測也從之前的數字上調至1.21億元，2026年的盈利預測上調至12億元，而2027年的調整後盈利預測則上調至39億元。

這些調整主要基於幾個考量因素：首先，AK112的臨牀前景被認為非常光明；其次，AK101已獲得當地的批准；最後，AK105（PD-1生物藥）預計將於4月23日獲得美國FDA的批准，用於治療鼻咽相關癌症。

在4月23日，康方生物還宣佈其藥物AK112在治療晚期鱗狀非小細胞肺癌的3期臨牀試驗中，達到了無惡化存活期(PFS)的目標療效。這項試驗是與百濟神州(06160)的PD-1單株抗體Tislelizumab進行的直接比較研究，該藥物同樣與化療聯合使用。獨立資料監測委員會認定，AK112的療效顯著優於Tislelizumab，這一結果與早前公佈的3期臨牀數據一致，顯示AK112在競爭中擊敗了默克公司的知名PD-1生物藥Keytruda。