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大家都知道分散投資來控制投資風險，但每個投資標的我們應該投入多少百分比%的資本? 這裏為大家介紹一個方法，可以作爲參考。
凱利公式 (Kelly Criterion/Formula)
凱利公式是一位名叫John Kelly的人發明的。John Kelly是Bell Labs的一位研究員，他發明的凱利公式原本是應用在通訊上的雜音問題，後來人們發現這個公式也能用在賭博的注碼或是股市上，來找出一個最合適的注碼比例來達到低風險高回報。
W = 獲利可能性 (win rate/winning probability)
R = 本金報酬率/本金虧損率 (win/loss ratio)
K% = 下注比例 (The Kelly percentage)
怎樣應用凱利公式？
首先我們要找出W和R的數值。各位可以統計一下自己過往的交易，平均贏率 (win rate)是多少？在獲利的交易裏，平均賺多少？在虧損的交易裏，平均虧多少？有了數據後，就可以開始算算自己的下注比例。
讓我們來做幾個例子：
比如根據William O’Neill的建議，在20-25%止賺，7-8%止損，假設win rate是45%。
R = 20/7 = 2.857
K = 0.45 - 0.55/2.857 = 0.1575 = 15.75%
換句話說，最多只可以投資15.75%的資本在一隻股票上。
假設Win % = 25%, Loss % = 8%，Win Rate = 45%
R = 25/8 = 3.125
K = 0.45 - 0.55/3.125 = 0.274 = 27.4%
莊博前幾天有個post說Jim Simons的長期平均贏率是50.75%，我們不清楚他的win/loss %，但假設如William O’Neill的25%/8%:
R = 25/8 = 3.125
K = 0.5075 - 0.4925/3.125 = 34.99%
所以就算是大師級人馬也不可能100% all in。
最後，在應用凱利公式時有個Rule of Thumb，就是無論算出來的結果如何，一般投資者都不建議投資超過20-25%的本金在單一投資裏面，無論如何，控制注碼，風險第一。
References:
https://www.investopedia.com/articles/trading/04/091504.asp
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