上月我留意到市場氣候出現一些值得關注的現象。首先，芝加哥期權交易所的波動率指數（VIX）已有一段時間未出現明顯上漲，而標準普爾500指數亦有一段時間未曾出現超過2%的單日跌幅。加上美股科技板塊能量減弱（低Beta防守板塊反而轉強），我認為有必要進行尾部風險對沖操作，以應對潛在的市場波動.........

 

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，都可以咁講，最大觸發點係日央行加息多過市場預期，因為之前累積大量利差交易(Carry Trade)，又冇人知道有幾多，不過，德意志銀行(Deutsche Bank)估計有20萬億美元，咁只能聽大行講，因為冇準確嘅統計或指標，可以知道真正有幾多Carry Trade存在。

 

Lewis又指，有部分槓桿真係好勁，但如無意外都應該「死晒」，睇返日圓長短倉分布，如果去到零就代表長短倉都冇，但呢個係高盛嘅統計，如果由負數轉正數，就代表做日圓短倉嘅人幾乎全部被「夾死晒」，如果純粹係「偷雞」用槓桿做，呢類嘅Carry Trade如無意外都「死晒」。

 

 

今晚美國公布通脹數據，3月份CPI通脹率升至3.5%，高於預期的3.4%。核心CPI通脹率為3.8%，高於預期的3.7%。在3月份CPI數據公布後，6月減息機會率即時回落至18%，代表price-in上半年不會減息！

 

3.5%的通脹率是連續第二個月的增加，這也是自2023年9月以來首次出現連續兩個月的跳升。這也是連續第四個月CPI數據超出預期。CPI、PCE和PPI通脹率都正式回升。

 

漁夫之前提到要關注三個關鍵指標..........