勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為，發展商係咪要蝕本賣樓，好睇發展商嘅財政實力同借貸水平。佢指絕大部分發展商嘅借貸水平遠低於對上幾次樓市下跌周期，形容普遍持貨能力高，未必會劈價促銷。

不過，KL睇淡港鐵公司(00066)及領展房產基金(00823)，因為港鐵乘客量下跌，加上政府為大股東，公司自主能力較低，港鐵嘅估值喺公用股中唔算平；至於領展方面，受到10年期國債息率影響，佢總結話，發展商或放慢賣樓步伐，係低流轉下唔建議加注地產股。

【名家給力場】發展商難賣樓 咪加注地產股(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，其實今年3月、4月都炒過一次轉向，去到7月至8月中又炒一次，期間聯儲局嘅終極利率一路升，雖然局方官員之前話唔應該高過5厘，但最新已升穿5厘，點解會出現呢個情況？今次已經唔係第1次喺聯儲局喺開會前，借《華爾街日報》一個記者放風，喺剛過去嘅星期日話，終極利率應該高啲，而局方嘅態度似乎跟住標指走，指數高返啲，局方就鷹啲，似乎係想管理市場預期，而終極利率今年係持續向上，睇唔到轉向情況。

Lewis又話，政策轉向可能係中國防疫政策轉向，呢個喺第4季係更加重要，因為會影響好多資產價格表現，尤其係商品，例如中國通關，唔多唔少會影響油價，由於價格上返去，美國能源股近期都造返好啲，通脹就較難回落，令聯儲局政策就更難轉向。

至於經濟衰退情況會持續幾耐，莊志雄就話...

【名家給力場】聯儲局政策難轉向？(上)

【Now財經台】港股上日見逾13年低位，美國債息繼續抽升，散戶想為資金尋找避風港，究竟傳統防守性資產如中資電訊股能否成為救星？

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，中國移動(00941)、中國電信(00728)季績差過市場預期，中資電訊股上季嘅經營開支升幅顯著，又話通訊費用佔內地通脹數字好大部分，如果要解決通脹問題，中央好可能先向屬國有企業嘅電訊業開刀，因為價格較其他一籃子日常使費容易控制，因此憂慮行業再有降費風險。

【名家給力場】中資電訊股最後都會「終移動」(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，跨資產類別表現嘅波幅係居高不下，情況比2008年初更差，當時由於美國開始減息，跨資產類別波幅一度回落，之後發生雷曼事件，波幅又抽咗上去，意味各類資產齊齊向下，依家一直處於150樓上，意味市場依家非常不安。

Lewis又話，今年係股債一齊跌，投資者過去幾十年都會做就係股價合一，即組合內60%係股票，40%係債券，今年係100年以來最差，表現遠差過2008年，今年大量機構投資者股債合一嘅組合跌咗30%，負財富效應將會好嚴重，會影響外國甚至全世界投資者嘅消費意欲。

佢又話，基金經理現金水平持續增加，睇返過去10年，當基金經理嘅現金水平高企，都係一個買貨時機，係一個相反指標，但今次美股係泡沫爆破，現金水平要再高啲先係入市時機，點解依家咁多人匿去現金，因為股債都唔掂，所以好多人揸美元，最近聽到唔少人教人做美元定存，甚至做1年定期，Lewis提醒投資者必須小心，因為...

【名家給力場】做美元定存要小心(上)

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，跌市無謂估底，因為根本好難估，亦意義唔大，即使美國通脹回落，聯儲局放慢加息步伐，都救唔到個市。

KL又話，股市要喺谷底反彈，要等一啲「事情」發生，例如今日日圓跌穿146，令央行唔止放慢加息步伐，而係急速增加流動性，到時先可能對大市有影響

【名家給力場】通脹回落已不能阻止金融黑洞...(上)

【Now財經台】美股周初大升後，近日都要跌，噚晚道指跌超300點，港股今日都跟跌，恒指再失守18000關。巿場觀望住今晚公布嘅非農就業數據，睇下有冇機會令聯儲局放慢加息步伐，係咪睇今晚出爐嘅數據，就大概知道聯儲局未來嘅加息部署？港股後巿又會點走？

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，依家巿場嘅方向係，一旦美國經濟數據差，聯儲局加息步伐就唔會咁快，係會有利股巿。不過，KL認為，依家估聯儲局之後嘅部署係言之尚早，因為就業情況根本冇出問題，所以靠差過預期嘅非農數據去評估美國加息步伐並唔合理。

KL又估計，短期而言，外圍嘅下跌趨勢唔會改變，因此，港股有機會進一步下試低位。至於航運股.... 

【名家給力場】為何航運股一倍市盈率都唔買得？(上)

與200天移動平均線類似，機構投資者經常看長期的線性回歸通道。線性回歸通道在價格波動的基礎上給出更客觀的潛在買入和賣出信號。它由三個部分組成........

多些觀察

少些預測

適時調校    

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，依家聯儲局因為仲未遏制到通脹而繼續加息，而今年係加息加得最急嘅一年。根據通脹馬力，聯邦基金率應高於通脹預期2厘，同埋要維持兩年先可以遏制通脹。現時美國通脹屬於結構性通脹，而非需求性通脹，如果美息維持喺4厘至6厘，會對能源及金融業有負面影響，睇返美國10年期債券下跌幅度，今年債價跌咗約17%，係歷年最多，即代表加息加得好快，令金融機構喺穩定資產及負債之間更難取得平衡。

KL又話，負財富效應可以遏制通脹，但喺需求急跌下，可能會出現金融黑洞，更唔排除會喺11月出現，因此，未來要密切留意市場情況。

【名家給力場】11月前出現「金融黑洞」？(上)