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鮑威爾不合格 付費會員獨家

聯儲局昨晚是2008年金融海嘯以來首度減息,公布減息四分一厘,符合市場預期。另外,聯儲局即時結束縮表,比預期早了兩個月,但沒有暗示量寬時間表,代表今季推出Double Easing的可能性降低。不過,聯儲局今次不夠鴿,反而增加了短期侵侵出手干預美元匯率,及第四季聯儲局追減息的機會。

輪到銅礦股? 付費會員獨家

內銀股今天表現弱勢,拖累中港股市表現,其中招商銀行(3968)﹑交通銀行(3328)及浦發銀行(上海﹕600000)齊齊捱沽,主要原因是《華盛頓郵報》報導,有三間中資銀行被指違反美國對北韓制裁傳召令,有可能遭到美國政府禁止與美國銀行系統有業務往來,最壞情況是內銀失去美元清算資格,但亦有可能好似中興咁罰款了事。美國選擇在G20「習特會」前出招,美方似乎要利用內銀作為中美貿易談判的籌碼。相信未來幾天中美雙方埋枱前,仍會互bluff,影響未來幾天股市表現。

股跌債升 付費會員獨家

聯儲局結束一連兩日的議息會議,會後聲明宣布維持利率不變,利率點陣圖(dot-plot)更顯示,聯儲局官員預期今年內不會再加息,對比去年12月預期的今年加息兩次,態度已作出180度改變。最新利率期貨顯示,今年12月減息機會由25%急升至38%,明年1月則由34%升至48%,代表巿場預期今年稍後時間聯儲局可能有需要減息救經濟。

金屬價格全線上升 付費會員獨家

今年漁夫一直強調,要密切注意美元動向,及其下跌帶來的危與機。美元回落時,初期慢跌時會提供一個相對有利新興市場股匯的環境。若隨後美元匯率持續下滑,甚至急跌(背後原因是美國衰退導致財赤惡化),第二隻熊腳便會出現,到時新興市場股市未必能夠與美股分道揚鑣(decoupling ),頂多像去年12月,只不過跌幅較少而已。

美元長期弱勢 付費會員獨家

昨晚講座中,提到未來一至兩年的主軸是弱美元,這大變將會主宰各類資產價格的未來走向,是非常重要課題。

順帶一提,2014年中,於舊舖的季度投資講座,漁夫大膽地提出美元會長期走強,甚至可以持續11季⋯⋯最終美元於2017年第一季見頂,準到自己都難以置信!今季開始,隨着美股見頂回落,漁夫再一次大膽提出美元資產包括美匯有機會出現長期弱勢,美匯指數什至會跌2-3成,美元相對商品貨幣跌幅可能更大。

留意商品 付費會員獨家

第四季開局以來,恒指六個交易日已經跌了近5%,受到股市拖累,上半年未作任何反應的樓價也開始回落。

過去十年QE,三大央行已經印了超過10萬億美元,流動性大幅增加令股樓債齊升!踏入2018年,聯儲局開始加息縮表,未來美元流動性將明顯減少,2019年會不會出現股樓債齊跌?尤其是估值貴的美股,港樓和歐債。