瑞銀財富管理：美聯儲減息將影響美元貨幣市場基金回報，投資者應把握股市債市調整機會

瑞銀財富管理的首席投資官蘇安淳指出，自2022年3月美國聯儲局開始加息以來，全球資金大量流入與美國利率掛鈎的美元貨幣市場基金，這些基金的規模目前已超過6萬億美元（見圖3）。根據他的預測，未來6至9個月內，美聯儲在每次議息會議上將會減息0.25釐，屆時美元貨幣市場基金的回報也將隨之下跌，這可能會導致不少資金轉向其他投資工具。

蘇安淳表示，近期高息環境下，美元定期存款或美元貨幣市場基金每年可提供5%或以上的回報，這無疑是相當可觀的。然而，隨著減息週期的臨近，這些高回報的機會已接近尾聲。他提到，自己管理的投資組閤中，現金的比例非常低，因此他建議投資者應該密切關注短期內全球股市和債市是否會出現調整，並把握由此帶來的低吸機會。他強調，這樣的策略將比在未來12個月內繼續持有現金來得更為明智，否則等到全球股市和債市價格進一步上升後，投資者可能會成為最後一批持有現金卻需要追高的人。

此外，美國10年期國債孳息率上週五收報3.6513釐，較去年10月23日的高位5.0187釐已經回落不少，這反映出在此期間債券價格已經上升，亦大致反映了全球整體債市的情況。蘇安淳認為，建立一個平衡的投資組合，即同時持有股票和債券是非常重要的，因為這樣可以有效分散風險，這一原則在當前市況下依然適用。

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