關税戰影響市場，比特幣表現疲弱但巨鯨持倉增長

在當前的關税戰背景下，市場的焦點逐漸轉向黃金，與此同時，作為投機資產的比特幣則顯得相形見絀。上週三，比特幣價格一度跌至7.5萬美元，創下自去年11月初以來的低點，從今年初至今累計下跌了9%。近期，比特幣價格在8.5萬美元附近窄幅波動，顯示出市場的不確定性。

摩根大通指出，比特幣長期以來被視為「數字黃金」，但這一敍事目前正面臨考驗。儘管市場情況不明朗，但有數據顯示，仍有「巨鯨」大户在增加比特幣的持倉，散户的信心也在逐步回升。

根據加密貨幣數據統計平台Glassnode的數據，其追蹤的「囤幣趨勢指標（Accumulation Trend Score）」反映了不同類型錢包在過去15天內的行為。當趨勢分數接近1時，代表市場在「積極買入」，而接近0則顯示「持續賣出」。

數據顯示，持有超過1萬枚比特幣的大户仍在持續買入，其趨勢得分徘徊在0.7附近，這表明長期持有者對比特幣的前景仍持樂觀態度。同時，持有1至100枚比特幣的散户投資者的趨勢得分也回升至近0.5，顯示散户的信心正在逐漸穩定。

另一方面，摩根大通指出，比特幣在去年年底的漲勢強勁，但由於比特幣本身的波動性較大，風險也相對較高，且與科技股的關聯度較高，因此今年以來的表現相對疲軟。該行從資金流向的分析認為，黃金在近期的市場波動中相對於比特幣更能保持穩定，甚至可能受益於當前的市場環境。不過，分析師也相信，目前比特幣在6.2萬美元的位置仍然有重要的技術支持，接近其平均生產成本，這可能為比特幣提供一定的支撐。