美國關税上升對全球市場的影響及投資機會分析

美國最近公佈的對等關税措施引起了市場的廣泛關注。摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰指出，美國的平均關税税率已上升至20世紀初以來的最高水平，這一變化可能對通脹產生深遠的影響。由於美國製造業面臨產能提升的困難，供應鏈的成本將最終轉嫁給消費者，這可能導致物價上漲。

許長泰進一步指出，這些關税措施引發了對美國經濟增長的風險擔憂。隨著進口商品價格的上漲，美國消費者可能會減少支出，這將對經濟增長造成壓力。此外，企業在面對關税的全面影響及貿易夥伴可能的報復行動時，可能會推遲資本支出，進一步影響經濟活力。

在短期內，許長泰認為風險資產，包括美國和亞洲的股票，可能會受到壓力。當前對增長疲弱的擔憂超過了對通脹的擔憂，這可能會促使資金流入政府債券等避險資產。

然而，許長泰也指出，投資者仍然可以尋找一些機會。儘管中國內地面臨高達34%的關税，但香港和內地市場顯示出一定的韌性，這部分是因為內地可能會推出刺激措施以應對經濟挑戰。此外，新關税的實施可能會促使更多的支持政策出台，而內地在人工智能領域的發展也可能持續推動企業盈利增長。同樣，歐洲股票可能會因政府增加國防投資而受益。

另外，一些經濟體如澳洲、英國、巴西和新加坡面臨的關税增加相對較小。一般而言，關税對商品的影響大於服務，因此金融、醫療保健和消費服務等行業的公司可能因進口成本上升而面臨較小的利潤壓力。

總體而言，美國的關税政策可能在短期內削弱市場的風險情緒，並對全球增長構成挑戰。在這樣的環境下，全球股票和債券的多元化投資組合將有助於應對市場的波動。固定收益、股票股息、替代資產或帶有期權覆蓋的策略等收入來源，對於在政策引發的資產價格波動中保持穩定仍然至關重要。