建銀國際上調中國飛鶴(06186)目標價至6.5港元，維持「跑贏大市」評級

建銀國際近日發表了一份針對中國飛鶴(06186)的研究報告，將該公司的目標價從4.5港元上調了44%，達到6.5港元，並維持其「跑贏大市」的評級。報告指出，中國飛鶴集團在未來將持續保持每股股息增長至少10%的增長率，預計到2025財年時的股息率將達到5.7%，這一數字足以支撐其當前的估值水平。 

然而，建銀國際也將2025財年的盈利預測下調了7%，主要原因是2024財年的業績表現未能達到預期。根據報告，集團在2024財年的淨利潤預計將按年增長5%，達到35.7億元人民幣，但這一數字低於建銀國際的預期及市場共識，分別低了8%和7%。造成這一情況的原因包括政府補助金額低於預期，以及有效税率和非控股權益(NCI)高於預期的影響。 

儘管面臨這些挑戰，報告指出，受嬰兒配方奶粉(IMF)市場需求增長7%的推動，集團在2024財年的收入仍預計將增長6%。這顯示出中國飛鶴在市場中的競爭力和增長潛力，未來仍然值得投資者關注。