摩根大通：萬科企業領導層變動及政府支持將利好發展

摩根大通近日發佈報告指出，萬科企業（02202）在領導層替換及政府聲稱的支持下，將對公司的發展產生正面影響，尤其是在信貸方面。報告中提到，這種程度的國家幹預已成為摩根大通的基本情景，預期當局將協助萬科避免債券違約，但不太可能會增加股權，從而將萬科轉變為「真正的」國有企業。

摩根大通的分析師表示，這一情況可能是許多投資者早已預見的。然而，報告中也提出了一個尚未解決的問題，即深圳地鐵在萬科董事會的「接管」是否應被解讀為「政府擔保」，還是僅僅是「為了保證交付或避免溢出效應而進行的接管」。即使是前者，過去幾年內，許多擁有政府擔保的發展商依然面臨債券違約的風險，最終導致股價下跌。

摩根大通對萬科企業的評級為「減持」，但預期近期的消息將對萬科的短期股價產生正面影響。摩根大通建議投資者在萬科股價反彈時進行沽售，以把握市場機會。