藥明康德考慮出售海外設施 以應對美國生物安全法案挑戰

根據摩根士丹利最新的研究報告，藥明康德(02359)正在積極探索出售其海外設施，這一決策是基於美國生物安全法案可能帶來的限制。報導指出，藥明康德已經完成了位於費城的細胞與基因治療(CGT)先進療法製造部門(ATU)的出售。摩根士丹利維持對該公司的目標價為50港元，並給予「增持」的評級。

報告中提到，近期美國《生物安全法案》的重點在於限制對基因資訊的獲取，這對藥明康德的ATU業務構成了直接的風險。自2024年第一季以來，該業務的增長表現不佳，並且面臨著高昂的成本壓力。摩根士丹利分析認為，若藥明康德能夠成功分拆ATU業務，將能使公司更專注於其核心的小分子藥物合同開發生產(CDMO)業務，並降低受到《生物安全法案》影響的風險，這將有助於提升公司的利潤率。

此外，摩根士丹利指出，藥明康德的小分子合同研究服務(CRO)及CDMO業務，特別是在肽和寡核苷酸業務（TIDES）及新療法方面，仍然擁有強勁的增長潛力。這表明，儘管面臨挑戰，藥明康德在未來仍有機會通過專注於其核心業務來實現增長。