高盛調高中國市場評級至優於大市，MSCI中國指數前景樂觀

隨著中資股近期受到市場熱捧，高盛發佈了一份最新報告，將中國市場的評級上調至優於大市（overweight）。報告指出，隨著盈利和估值的提升，MSCI亞太指數（日本除外）的指數水平也隨之上升。高盛對某些行業的股票配置進行了調整，特別看好汽車股等，並強調了那些涉足內地市場的地區性股份的重要性。

報告中提到，內地經濟的強有力措施及其公佈，已經引發股市的顯著上漲。自今年9月中旬以來，MSCI中國指數已錄得34%的升幅，而年初至今的增幅則達到31%，成為全球表現最好的市場之一。這一波升勢的催化劑主要來自於當局的決策性措施，以及市場的過度沽售和低估，導致資金配置不足。

目前，MSCI中國的前瞻性市盈率已上升至11.3倍，預計在政策支持下，估值將進一步擴展至12倍。高盛預測，12個月內MSCI中國或中證300指數將分別達到84點或4600點的水平，總回報預計仍有15%至18%的升幅。

在地區性市場方面，高盛認為中國政策高度敏感的市場包括內地A股、香港、韓國及台灣。最敏感的行業包括汽車、金屬及礦業，以及互聯網和媒體。報告再次提升中國市場的評級至跑贏大市，並將MSCI亞太指數（日本除外）的指數水平上調至690，這意味著以本幣或美元計算，將分別有10%或14%的上升空間。同時，該指數的2024年及2025年的盈利增長預測也提高了1個百分點，分別達到20%及14%。

此外，高盛將保險股的評級提高至跑贏大市，對金屬及礦業股給予中性評級，而電訊股則被評為跑輸大市。高盛還強調，那些受惠於內地寬鬆政策的區域性股份將會受到關注。然而，該行也提醒投資者，在確定當局推出刺激措施及市場急升後，可能會出現獲利回吐的情況。此外，美國大選及徵税問題也可能帶來風險，投資者需保持警惕。