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久不久看到有人用技術分析，來「預測」樓市的未來走向，實在令漁夫啼笑皆非。首先，技術分析的指標是以歷史數據計算，怎可能會有預測能力？極其量只可以用平均線或迴歸分析 (regression analysis)，來看價格的歷史軌跡，從而衡量價格的動力 (price momentum)。大家有冇見過風向袋 (windsock) ? 技術指標就有如風向袋，可用來目測當下的風向和力度。不過，要等到風向轉了之後，風向袋才會跟住轉，所以這工具不能用來預測風向。
我認識一個經濟策略師，大約喺6-7年前，他做完一輪技術分析之後，得出樓價勢將大跌的結論，決定沽出自住物業，然後買黃金。當時我曾經勸過他，技術分析不能夠套用在樓市，因為樓市指數並非tradable，即是沒有工具可以直接買賣樓市指數。因此，所有他畫的支持或阻力位，背後缺乏實質的買賣，所以沒有參考價值。他當然認為自己最醒，一個漁夫的說話怎會聽得入耳？可憐他之後仍要死撐，一路捱貴租，一路繼續做他「擅長」的技術分析講樓市，預測在2018至2019年出現終極一跌⋯⋯原來係終極一升！不知有多少人聽了專家之言跟埋一齊沽自住物業，確係害己害人。靜靜雞話你知，佢最近已經唔敢太睇淡樓市，話未來一年只係調整，問你驚唔驚！哈哈！
以下圖為例，這是新鮮滾熱辣的中原城市領先指數。在形態上，若然睇好，就會話疑似cup with a handle在形成中，但睇淡嘅人就覺得係雙頂，所以純粹用技術分析，而不看背後的基本因素，你想㸃講都得。而且不少人在做技術分析之前，已經有了前設，再做技術分析，只係想「確認」一下自己嘅睇法。
做技術分析時，首要看主要阻力及支持位。而這些「位」的形成，係一個雞同雞蛋嘅問題，阻力或支持位之所以有參考價值，是因為背後有大量交易員在這些「位」做了部署。例如大行交易員慣常用黃金比例來看阻力位，當價格接近主要黃金比例線時，便會有交易員沽貨鎖定利潤，成為自我預期實現。
如果是一個無工具trade的指數，去到主要技術位時，便沒有相應的交易行動。例如當指數跌到一條主要黃金比例線時，由於沒有交易員參與指數買賣，所以不會有大量買盤湧入，令這些「位」的參考價值大大減低。因此，技術分析只適用於一些有工具可直接交易的指數上，例如指數期貨，並且要有一定的數量的成交，才有參考價值。
技術分析入門「容易」，但如果不知道技術形態背後的基本因素，輸錢輸時間係遲早嘅事。
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