「股市漁夫」創辦人莊志雄指，議息結果公布前，好多人諗住日央行會加息，或者已經結束超寬鬆貨幣政策，所以可能好多盤等緊Long Yen，但有時事情發生後，唔係跟住大衆意願去行，例如英偉達(Nvidia)峰會都有類似情況，股價喺峰會後升唔到，最重要日央行行長植田和男嘅言論，市場解讀為「鴿派地加息」，而Yen嘅反應顯示，市場質疑日央行嘅做法控唔控制到通脹，所以Yen就不升反跌。

Lewis續指，植田已講明會保留大量靈活性，保持寬鬆政策，亦表明冇緊急加息嘅必要，可能佢認為通脹會持續回落。市場反應方面，即使今次係萬眾期待，但今次加息仍然唔係全票通過，所以兩年期利率都見頂回落，10年期利率更誇張，知道日央行放棄孳息曲線控制(YCC)政策後，亦指會保留大量彈性，可以隨時再買長債，見到長債息回套返最近一半升幅，所以日圓有咁嘅反應係正常，因為日央行都講明會再買返債，似乎唔係正式結束超寬鬆貨幣政策。

【名家給力場】日本加息後Yen不升反跌係正常

於「美股貴港股廢」「港股已死」「金融中心遺址」等已深入民心既今日，講親港股幾乎都犯了原罪一樣。然而，投資從來不應該「口號化」「情緒化」。亦可能唔太多人知道，恆指服務公司有篇制一個「恆生航運指數」，成立日比科指更早。下圖可見，相關指數自成立以來，遠遠拋離新聞報價機日日報既恆指國指科指，有乜成份股自己可以查下。而成份股走勢迴異，有一沉不起，亦有龍精虎猛步步高。背後有何因素推動？中國作為世界工廠、原材料與能源入口大國，你可以唔喜歡港股，但全球性投資者，好似並無當佢隱形，只係投資緊大家平常無睇開既野。

網購按個鈕輕鬆簡單，但輕按一下，不論原材料與貨品物流，則以驚人速度在背後發生。全球貿易超過95%來自海路運輸物流，出現任何瓶頸的話，全球貿易敢說即時停頓，連全球最多輪船登記既巴拿馬總統有交情，可能都無乜用。 同樣貿易稍降亦即可令航運業飛墮，屬極敏感週期性行業。全球航運業近年經歷幾次運費高升急挫，包括Covid全球物流緊張，去全球化供應鏈變陣、與地緣緊張導致繞道。運費其實遠未到頂，但過去一年多，不少航運股的升幅已不低於「納指七壯士」。本課程會探討集裝箱、乾散貨及運油運氣輪公司板塊的新局勢與投資前景，分析不同公司特色，探討當中機會與風險，並可獲得CPT證書。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美國上周出咗消費信心等數據後，由於表現普遍差過預期，如果「花旗經濟驚喜指數」升就代表經濟數據好過預期，相反，指數向下就反映整體數據差過預期，由於去年第4季數據差過預期，市場認為通脹有機會回落，所以就炒減息，但到今年數據好過預期，尤其2月嘅通脹數據，市場就唔再炒「金髮女孩經濟」，似乎係一個唔錯嘅局面，但2月中之後經濟數據又轉差，有可能市場再炒減息推高個市，但要留意未來一至兩周出爐嘅數據，因為...

【名家給力場】美股翻炒減息？(上)

佢又話，債市亦出現異常，上周五(2日)至周一兩日內，美國10年期債息突然抽高近30點子，對上一次升咁多已經係2022年3月，當時聯儲局開始加息。

Lewis續指，同ISM服務業商業價格指數喺過去1個月抽升有關，而服務業喺當地消費物價指數(CPI)嘅佔比最重，美債息急升或反映債市投資者預期，上半年通脹隨時不跌反升，並對主流嘅減息預期有所警惕

【名家給力場】債息突抽高對美股有啟示？

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，最近多咗人講要「擁抱泡沫」，市場依家等緊聯儲局議息聲明，上次議息聲明出爐後，美股就升咗一大浸，其中，標指升咗20%，相信好多人「擁抱泡沫」嘅想法就係預期聯儲局再「放鴿」，推高指數，但唔知今次有冇上次咁勁。

Lewis以用之前泡沫時期表現製作嘅納指拼圖為例，用納指1999至2000年升勢同2023至2024年比較，pattern上相似，但幅度唔同，上次升得急啲，今次嘅形態相似，但幅度就冇咁大。睇返拼圖嘅軌跡，時間點會到3月初，屆時要留意幾點，包括聯儲局之前為咗救中小銀行，推出短期融資計劃係咪真正完結，因為市場似乎唔信會完結，所以會繼續炒，因此，相信納指3月唔會見頂回落，其次係聯儲局想繼續「放鴿」，就要睇通脹係咪持續回落，亦係影響今年可唔可以減息5次嘅變數。

至於係唔係泡沫，除咗可以睇估值，都可以睇最大嘅公司係美股市場佔比有幾大。1929年及2000年嘅泡沫都出現最大市值10%嘅股票佔股市比重約73至75%，而目前情況就係佔約74%，用呢個角度衡量就喺泡沫。因為正常唔會認為前10%股票會佔市場90%，而10%股票佔市值約70%已經係好誇張嘅數字。除此之外都要睇下有無基本面支持，例如……

【名家給力場】美股已出現泡沫？

KL分析本地銀行嘅內地及香港房地產風險佔比，指出大部分銀行嘅風險集中喺三方面，包括借俾發展商嘅貸款、為商業物業做嘅槓桿(gearing)、本地住宅按揭。當前高息口環境加上本港經濟麻麻，令銀行借貸時要承受更大壓力，而本地銀行板塊嘅股價尚未完全反映呢個負面因素。

KL認為，今年應該避開投資本地銀行股，並指市場誤以為之前港美息差擴闊，有助推升本地借貸需求，但而家經濟轉差，銀行反而需要為不良貸款嘅潛在損失做減值撥備(provision)，繼而對今年度嘅財務表現有負面影響。

【名家給力場】2024年忌沾手本地銀行股

【Now財經台】市場預料美國明年會率先減息，美元轉弱將令通脹持續回落難度增加，美國經濟軟著陸係咪言之尚早？美股又可唔可以繼續強勢？

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良話，好多投資者睇美國經濟同美股指數掛鈎，但其實兩者無咩關係。美國市民嘅生活環境，包括積蓄、中小企破產數字、信用卡違約等數字都一直升緊，最終都會影響美國經濟轉差。佢相信即使好巨型嘅科企，都好難完全「離地」、同美國經濟完全無關，又話美國科企係服務全球，面對歐洲反壟斷嘅懲罰等，都會令企業喺未來一年嘅盈利無想象中咁高。

佢又提到，今年咁多投資者追入科技股，係因為好多人認為科企嘅財政狀況甚至比美國政府好，但應該考慮估值係咪值得。整體上佢認為2024年美國經濟唔容易軟著陸，亦唔睇好美股表現。

【名家給力場】明年美國經濟難軟着陸

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為，港股今年已經跌完，估計今年餘下時間可以守住16000關，而呢浸升浪好大機會持續至明年1月中。佢又話，美國聯儲局「放鴿」係支撐港股最主要因素，由於美元下跌，人仔自然有得升，都對港股有提振作用，資金成本亦可望下降。

以下係ChatGPT回應：

「納指破頂」這個說法通常指的是納斯達克指數（NASDAQ）達到新的歷史最高點。

納斯達克指數（NASDAQ），即使它沒有創下新的歷史高位，短期內的上漲也可能會被某些交易者或分析師視為有交易機會的「頂」。然而，對於納斯達克指數目前處於三年前水平，並且有超過60%的股票低於其200天移動平均線，這說明市場正經歷一段調整期或下行趨勢。儘管可能會有短期的反彈或交易機會（如你所說的“升幾個月”），但如果大部分股票仍然低於長期移動平均線，這可能意味著整體市場趨勢仍然是負面的。

在這種情況下，一個短期的上漲可能不會改變長期的下降趨勢，這就需要對大趨勢有深入的理解和分析，以便更好地評估整個市場的健康狀況和未來的方向。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，鮑威爾2018年開始正式執掌聯儲局，呢6年有個pattern幾有趣，唔知點解美股喺單數年份表現較好，同埋升得比較穩定，而雙數年份期間就經歷過大跌，其中，2018年第4季自高位回落咗20%，而2020年因為新冠疫情更大跌逾30%，去年大部分跌幅都係第2季出現，跌咗約20%，一般嚟講，第4季表現應該唔似2018年，因為當年有1個好重要因素，就係鮑威爾剛執掌聯儲局就講錯嘢，話會自動導航咁「收水」，繼而觸發跌市。

Lewis又話，鮑威爾汲取咗上次教訓，依家「時鴿時鷹」，依家最有趣係......

【名家給力場】美明年3月減息有變數？

「股市漁夫」創辦人莊志雄認為，鮑威爾上次提及「The Market Is Doing Its Work」係咩意思？可以參考高盛金融狀況指標，每次呢個指標上升，就代表收緊銀根，鮑威爾講話前，即9月至10月底，呢個指標抽咗上去，鮑威爾認為市場幫手做緊嘢，收緊銀根，導致當時嘅金融狀態比較緊張。鮑威爾講咗呢句說話，市場認為佢暗示停止加息，指標即掉頭向下，代表金融狀態寬鬆咗，作用等同「放水」，所以過去1個月股市、債市嘅方向基本上都係一致。

佢又話，喺呢個情況下，由於市場預期變成「放水」或停止加息，導致有一個放鬆作用，各類資產價格喺11月有個「鬆一口氣反彈」(relief rally)。

但依家銀根鬆返，係咪代表金融市場冇發揮作用？原本鮑威爾講話金融市場正發揮作用，但依家冇幫手「收水」，唔係發揮作用，咁佢下次出嚟可以講咩？還是要繼續加息？呢個對未來市場有好大影響，例如...。假如之後出嚟講話講返轉頭、加息周期未完結，就會好影響股、債市表現。如果之後係keep住當睇唔到金融狀態寬鬆咗，任由佢寬鬆，就要犧牲美金大跌。但呢個都係未有結果，如果美元持續回落就可能有一個訊號比我地，但訊號目前未能夠確認。

【名家給力場】鮑威爾講錯嘢點補鑊？

KL分析指，美國聯儲局11月會議紀錄顯示再加息機會唔大後，美元匯價好快回軟，而市場亦憂慮美國長遠遏通脹嘅能力。此外，全球地緣政治局勢緊張，美元長遠購買力不足令央行持有美國國債、美元資產作為外匯儲備嘅功能存疑。

【Now財經台】美股3大指數今個月強勁反彈，有分析認為，美國迎來「金髮女孩」(Goldilocks)嘅理想景象，即通脹溫和及經濟持續增長。不過，之前提及今年基金經理係部署long美國科技股，喺度平緊倉，依家美股已非常貼近頂部，散戶高追會唔會有風險？

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良直言係非常危險，回顧兩年前，聯儲局宣布會開始加息，兩年後嘅今日就話加夠，利論上「收水」不利股市，「放水」就對股市有利，資金依家就追入，但通脹及美國債息都未必會回落得太多，除中國繼續沽美債，最近30年期國債拍賣反映美債需求唔旺盛，加上近期美國數據急速轉差，睇返依家嘅情況，相信經濟衰退(Recession)好快就出現，亦擔心減息係救唔到。

KL提醒，喺呢個情況下要留意金價，相信金價多次挑戰每盎司2000美元後，最終會喺呢段時間試穿，創歷史新高，縱觀多個資產價格，似乎市場係反映緊對長遠美國通脹嘅憂慮，如果現階段追入美股非常危險，甚至懷疑美股可能已經見頂。

【名家給力場】現階段追入美股好危險