交銀國際：騰訊控股(00700)市盈率處歷史低位，目標價維持在513港元

交銀國際近日發表了一份針對騰訊控股(00700)的最新報告，指出該公司現價對應2025年的市盈率為15.3倍，這一數字已經處於歷史低位。報告中強調，考慮到騰訊的穩健業績表現、每年超過1000億港元的股東回饋，以及作為行業龍頭所享有的估值溢價，交銀國際決定維持其之前的估值方法，預測騰訊的整體利潤將按2025年20倍市盈率計算，目標價仍然維持在513港元，並給予「買入」評級。

報告指出，騰訊在2024年第三季的總收入達到1672億元人民幣，較去年同期增長8%，較上一季度增長4%，這一表現符合交銀國際及彭博市場的預期。調整後的淨利潤則按年增長33%，主要得益於高毛利業務的增長，包括本土遊戲、視頻號和搜一搜等業務的收入提升，以及雲成本的優化。

此外，交銀國際預計騰訊在第四季的本土遊戲收入將按年增長18%，這主要受到頭部遊戲流水的正向拉動及新遊戲發布的影響。隨著元旦及春節活動的啟動，預計12月的本土遊戲流水將穩定，對收入的影響將保持在可控範圍內。