四大內銀配股集資5200億元 強化資本基礎應對風險

在最新的財務動態中，四間內地銀行於週日宣佈，將在A股市場向財政部等機構進行配股集資，總額達5200億元人民幣，主要用於補充核心一級資本（CET1）。交通銀行（3328）董事會秘書何兆斌表示，儘管這一舉措在短期內會導致每股收益及每股淨資產值的攤薄，但這是保障該行中長期發展及提升中小股東投資收益的必要措施，旨在防範未來潛在的資本壓力，並增強銀行的營運穩健性及對抗風險的能力。

為了兼顧中小股東的利益，交通銀行此次發行的股票定價高於市場定價，並設有五年的鎖定期，這意味著股東若願意長期持有交行的股票，將不會對二級市場造成短期衝擊。根據市場反應，交行的股價在昨日上升了0.29%。

其他獲得注資的內銀包括建設銀行（0939），其股價上升了2.69%；中國銀行（3988）則上升了2.18%；而郵儲銀行（1658）則下跌了3.22%。花旗銀行的分析指出，這次配股對於建行、中行、交行和郵儲行的現有股東股權分別會攤薄4.3%、8.5%、15.6%和17.2%。儘管如此，這次注資將有助於恢復銀行的借貸能力，並加強其處理不良資產的能力，若大行股價出現過度下跌，投資者將有機會撈底。

摩根士丹利則指出，交行和郵儲行的攤薄比例較大，短期內可能會面臨下跌壓力，而建行的股價因攤薄程度低於預期而獲得支持。

此外，週日財政部還公佈將發行5000億元的特別國債以補充資本，這意味著工商銀行（1398）和農業銀行（1288）不會在本輪注資之列。招商證券指出，這兩家銀行將列入第二輪注資，需等待額外特別國債額度的批覆，而中信里昂則預計明年將進行注資，總額同樣為5000億元。工行昨日股價上升0.91%，而農行則下跌0.43%。

標準普爾認為，農行可以等待第二批註資，因為去年其純利增速為四大行中最高，具備充足的內生資本能力。儘管去年底的CET1為四大行中最低，但農行的規模龐大，若納入首批註資，將使當局無法為更多銀行補充資本。另一方面，工行則擁有足夠的資本水平以緩衝外部經濟的不確定性，預計到2026年，其風險調整資本比率將達到7.9%。