摩根大通看好老鋪黃金(06181)未來增長，目標價上調至981港元

根據摩根大通最新發佈的報告，老鋪黃金(06181)的增長勢頭預計將在2025年持續，顯示出該公司在市場中的強勁表現。報告指出，老鋪黃金的淨利潤率預計將上升1.1個百分點，儘管金價上漲可能導致毛利率下降0.1個百分點。值得注意的是，由於營運槓桿的影響，營運支出對銷售的比率將下降1.6個百分點，這將有助於提升公司的整體盈利能力。

在當前消費環境不明朗的情況下，摩根大通對老鋪黃金的增長可見度仍然充滿信心，並將該公司的目標價上調19%，由824港元提升至981港元，同時重申「增持」的評級。報告中提到，老鋪黃金已給出指引，預計到2025年，每家精品店的銷售額將繼續保持強勁增長，並且每家精品店的長期銷售目標將不低於10億元人民幣。

鑒於集團強勁的現金產生能力以及未來發展所需的充足資本，摩根大通預計，老鋪黃金將能夠持續提供強勁的股息回報。此外，該行還上調了2025至2026年的盈利預測，增幅達18%，高於市場普遍預期的25%和35%。這些積極的預測顯示出老鋪黃金在未來幾年內的增長潛力，值得投資者持續關注。