上週，美國公佈了去年12月的核心通脹指數（CPI）和生產者物價指數（PPI），結果均低於市場預期。隨著聯儲局官員在週四表示，若通脹數據持續向好，上半年有可能再次減息，這一消息促使10年期美國國債的孳息率自一年多以來的高位回落。美股在年初連續兩周下跌後，終於迎來反彈。標普500指數在上週五一度回升至6000點，最終收市報5996點，上升1%。道瓊斯指數則上升0.78%，報43,487點，全周分別上升2.91%和3.69%，這是自去年11月特朗普當選美國總統以來的最佳一週表現。隨著美股進入業績公佈期，分析師指出，通脹預期已在市場價格中反映，市場對美股的盈利預期持樂觀態度，展望未來的美股市場氣氛仍然積極。
特朗普將於明日（20日）正式上任，上週五他與中國國家主席習近平通電話，討論貿易等議題，這也進一步提振了市場情緒。納斯達克指數在週五收報19,630點，上升1.51%，全週上升2.45%，是近半個月以來的最佳單周表現。科技股在上週五的表現尤為突出，Nvidia（英偉達）（美：NVDA）和特斯拉（Tesla）（美：TSLA）分別上升3.1%和3.06%。科技網站SemiAccurate報導稱，市場上有資金實力雄厚的企業正在考慮收購英特爾（美：INTC），這一消息推動英特爾的股價急升9.25%，收報21.49美元。
上週三公佈的12月核心通脹數據持續降温，這使得長期美國國債的孳息率急劇回落，30年期國債的利率跌破5釐，上週五收報4.86釐，10年期國債利率也從週中的高位4.8釐回落至4.629釐。摩根士丹利分析師認為，這些數據顯示通脹持續緩解，聯儲局在3月減息的機會增加，因此建議投資者增持5年期國債，但同時也提醒若特朗普提議全面加徵關税，減息的可能性可能會受到影響。目前市場預期3月減息的機會率為27%，主流預測仍然認為減息要到6月才會開始。
耀才證券研究部總監植耀輝指出，特朗普的言論將對短期美股走勢產生波動，但他預告會減少企業税，這對市場並非不利因素。隨著美股陸續公佈上季業績，上週銀行股的表現理想，科技企業的去季表現亦預期不錯，市場普遍預期去季美股盈利將有超過一成的增長。雖然經濟數據顯示美國不必急於減息，但市場價格已反映了不少預期，若企業的營運表現理想，樂觀的行情仍然有可能持續。
