對沖基金經理David Tepper增持中概股，阿里巴巴持股上升18%

根據彭博社的報導，對沖基金經理及Appaloosa Management創辦人David Tepper在去年9月曾表示有意購入「所有」中國相關股票。根據美國證券交易委員會（SEC）提交的文件顯示，他在上個季度確實付諸行動，增持了中國相關股票及ETF。然而，由於市場波動，這些相關股份的市值在季度內變化不大。

報導指出，David Tepper對阿里巴巴（9988）（美：BABA）的持股在季度內增加了18%，成為該對沖基金最大的持股，佔其64億美元投資組合的15.5%。此外，另一電商股京東（9618）（美：JD）的持股亦按季增加了43%；百度（9888）（美：BIDU）及拼多多（美：PDD）也有增持。

此外，Appaloosa Management還增持了KraneShares滬深中國網路ETF（美：KWEB）81.07萬份及iShares中國大型股ETF（美：FXI）80.21萬份，這兩項ETF分別佔其投資組合的2.1%及3.1%。截至去年12月底，中概股及相關ETF在其投資組閤中約佔37%，以市值計算，季度內變化不大。

報導提到，David Tepper增持中概股的時機正值中國股市動盪之際。自去年9月底中國政府推出刺激方案以來，投資者的信心受到影響。儘管10月初的刺激方案曾帶動股市急升，但由於對政策規模的失望，加上經濟前景疲軟及房地產危機，增長勢頭逐漸減弱，阿里巴巴及京東的股價在去年第四季分別下跌了20%及13%。

雖然David Tepper在上個季度增持中概股，但摩根大通的報告指出，近日與超過100名投資者討論對阿里巴巴的評價時，雖然正面情緒有所提高，但投資者對阿里的看法仍然不一，既有樂觀的聲音，也有謹慎的態度，這反映出股價的波動仍有一定的空間。

該行提到，市場主要的爭論集中在AI及雲業務的估值上。有投資者認為AI將為阿里巴巴帶來轉型的機會，但也有投資者質疑其變現潛力，認為阿里需要展示具體的AI變現計劃，以緩解投資者對目前股價上升持續性的擔憂。此外，市場對阿里巴巴的其他擔憂還包括投資者回報、市場定位、中國經濟前景及監管環境。阿里巴巴昨日開市即見四個月新高，但隨後回軟，收市報104.9元，跌幅為0.57%，成交額達141.1億元。