財新中國製造業PMI持續擴張，2月數據創3個月新高

根據財新中國製造業採購經理指數（PMI）最新報告，2月份的PMI數據為50.8，超出市場預期的50.4，並較1月份上升0.7，這一數據不僅創下了三個月以來的新高，還連續五個月保持在擴張水平。儘管2月初美國對中國進口商品加徵了10%的關税，報告顯示，製造業的產量和新訂單在2月份均創下自去年11月以來的最高增速，顯示出海外需求的改善，新出口業務量自去年11月以來首次小幅回升，並回復到擴張水平，創下自去年5月以來的新高。

報告中提到，受訪企業普遍反映經濟環境的改善，加上新產品的推出，推動了新訂單總量連續五個月上升。為了應對增產需求，製造商不僅增加了生產物品的採購，還開始動用原有的庫存，導致2月份的投入品庫存在七個月以來首次出現輕微下降。此外，企業的樂觀度連續第二個月上升，進一步接近長期均值，隨著新產品的推出和市場需求的預期向好，市場普遍相信這將有助於推動未來一年的銷售和生產。

財新智庫的高級經濟學家王喆指出，2月份製造業的供求增速加快，出口回暖，但就業市場仍然面臨收縮，特別是出廠價格仍在低位徘徊。他表示，節日消費呈現良好趨勢，部分行業的技術革新也在推動市場的持續回升。然而，當前經濟仍面臨較大的困難和壓力，居民的就業和收入不確定性增加，這限制了內需的進一步擴大。隨著內地即將舉行的人大會議，王喆強調，3月份是重要的政策窗口，特別需要加強需求側政策，增強逆週期調節力度，以促進居民收入的增加和消費意願的提升。

同時，2月份的官方PMI數據也顯示製造業加快擴張。ING銀行大中華區首席經濟師宋林指出，數據顯示內地工業生產在首兩個月仍然保持相對平穩，預期今年工業增加值按年可上升中單位數，內需將在抵消外需潛在放緩方面發揮更重要的作用。此外，官方PMI的新出口訂單上升2.2至48.6，儘管仍處於收縮區間，但這反映出2月份美國加徵的10%關税對內地製造業出口並未造成重大的即時衝擊。