本週央行議息會議展望：美聯儲、英倫銀行及日央行將維持利率不變

本週，全球金融市場將迎來多個重要央行的議息會議，包括美國聯邦儲備系統（美聯儲）、英倫銀行及日本銀行（日央行）。目前市場對這些央行的議息結果預測相對一致，普遍認為三大央行在本次會議上將會維持政策利率不變，以便進一步觀察關税政策對經濟及通脹的影響。

根據我們研究團隊的分析，美聯儲在本次會議上不會調整貨幣利率，預計在第二至第四季度將每季減息25個基點，總計減息75個基點。根據聯邦基金期貨市場的數據，交易員預期美聯儲最早將在今年6月的會議上重新啟動減息，全年減息的押注約為65個基點。本次美聯儲會議的焦點將集中在點陣圖、央行官員的言論基調以及未來量化緊縮的計劃。我們認為美聯儲的預測不會過於激進，預計今年利率的中位數將與去年12月的點陣圖保持一致，但預測的分佈調整可能會影響市場情緒及美元的走勢。此外，隨著市場對關税的擔憂加劇，主席鮑威爾可能會對增長放緩的風險進行更多的闡述。

在英倫銀行方面，我們預測本週的會議將不會減息，並會強調以數據為依據的政策路線。我們的基準預測是英倫銀行在接下來的每個季度都將減息25個基點。根據OIS市場的數據，投資者對英倫銀行在今年剩餘時間內的減息預期為53個基點。此外，本次會議中值得關注的是投票意向的分佈，是否會有更多的委員加入鴿派陣營。

至於日央行，我們預期此次議息會議將是鷹派的暫停，央行將繼續強調價格趨勢符合預期，但也需注意外部環境的不確定性。考慮到日本加薪浪潮的擴大及通脹趨勢的持續，我們預測日央行將在年底前將政策利率調高至1釐，這意味著仍有兩次加息的空間，這一預測較市場的預期更為鷹派。根據日本勞動組合總連合會的報告，企業已同意在今年提高工資5.5%，這一平均加薪幅度創下32年來的高點，為日央行進一步加息提供了有力的依據。