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大家好！我係漁千春👋
好多人覺得另類投資難入門，但其實香港好多人都有參與，更樂在其中。唔信？大家在港鐵上看看有幾多人戴勞力士運動款手錶就知道。疫情下各國為了救經濟瘋狂放水，造就了這些奢侈品，變成為炙手可熱的另類投資，近期更有不少「投資者」認為投資奢侈品，比投資股票更容易賺錢！但事實又是不是這樣容易呢？
如果傳統投資是投資者經常接觸的股票、債券、貴金屬、商品和房地產，另類投資便是泛指對沖基金、私募基金和收藏品。本文主要淺談投資收藏品當中的藝術品、手錶和紅酒。
香港人最多接觸到的收藏品就是手錶，其中近年的代表，就是勞力士同柏德菲臘的運動錶款(“運動錶”)。瑞士出口手錶在沒有自由行的情況下，去年香港依然佔第三位 (見下表)！
香港人最鍾意飲法國酒，而最多人投資的是波爾多一、二級酒莊紅酒。波爾多紅酒由於產量大，成交價格透明度相對高，但論回報就比不上產量極少的布根地地區的酒。
藝術品在收藏品市場之中份額最大，近年人氣最盛的是當代藝術，2020/21年度經拍賣會賣出的金額巳經超過27億美元，這還未計算私人轉讓和由畫廊直接買入的數字。
投資收藏品和傳統金融產品最大的分別，是在於金融產品買入之唯一目的就是以較高價賣出獲利，而收藏品除了可以用來賺錢，更可以是投資生活。所以筆者認為選擇什麼類型收藏品前，一定要是自己喜歡的收藏品，因為如果在不適當時候買入，而且最後坐艇，還可以之後用來欣賞自娛。但如果只看回報，投資收藏品若高追坐艇，是可以好痛苦的，單單是搵地方收藏已經夠頭痛。
如果硬要單獨用投資角度去考慮，個人認為藝術品相對上是比較優勝的工具，香港最流行的手錶反而是最不值得投資的。主因是它和股票市場的關連性非常高（近兩年更受加密貨幣升跌影響），根本沒有另類投資那種分散風險的功能；例如2008年和今年的股票熊市，手錶價錢也是跟著股市跌的。另一方面、運動錶這幾年升幅無可否認十分可觀，可惜絕大部份人不能用正價入貨！經常要以高價追貨，要賺就要搏未來會繼續炒高。但一款還未停產的錶款，最高炒到正價三倍以上時，還剩多少上升空間？筆者知道有不少人在年初高位追入地通拿，現在賬面上已輸四成，跌幅大過恒生指數，相信要下一次投機狂潮，或者超級通脹，先有可能返到家鄉。不過，經通脹調整之後，是否有錢賺？
至於紅酒，價格和股票市場關連性雖然不大，但計算成本後的回報其實不太高。比起手錶、投資紅酒的持貨成本更高，但紅酒如果不是長期持有，便難以有可觀的回報，但長期持有的儲存費又會蠶食回報。所以我個人認為，紅酒不是一個好嘅投資工具。如果要投資成功，必須要有能力發掘到尚未被發現的布根地酒。例如，2018 的Charles Lachaux Bourgogne Aligote Les Champs d'Argent 在2021年初時市價約港幣600元，到今年二月時成交價巳經超過港幣9,000元。可惜的是布根地酒年產量實在太少，就算有能力揀中，也難以買得多。
投資藝術品也有以上投資紅酒的問題，但由於銀碼大，持貨成本比例上就細很多。更有報告指出，長遠計投資藝術品回報比投資美股更高，加上藍籌級藝術家作品同股票相關性是接近零，逆市時抗跌能力比傳統投資產品更好；今年春季拍賣會中很多作品的成交價比估價低，但比較同一藝術家的一手價格還是高了很多。另外最令筆者著迷的就是如能揀中明日之星，回報可以媲美投資期權，例如藝術家Mr. Doodle ，在2019出了一套四幅、每幅限量一百張的絲印板畫，正價是約港幣6000元，在2020年中時最高超過二十萬！
講到呢到，唔好以為筆者是想導人入坑，投資另類投資產品。實情是相反，千萬不要看見雜誌報道有人炒賣勞力士，賺夠首期可以買樓就盲舂舂跟風，實情是以上每一樣「投資產品」也是一門學科，非常之難入門，所以一般投資者最好還是跟漁夫打魚比較安全。
至於點解我叫漁千春？因為我最鍾意artists 之一就係日本藝術家塩田千春😁
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