摩根士丹利上調中國生物製藥(01177)目標價至4.6港元，維持「增持」評級

根據摩根士丹利最新發佈的報告，中國生物製藥(01177)的目標價被略微上調2%，由4.5港元提升至4.6港元，並且維持對該公司的「增持」評級。報告指出，儘管目標價有所上調，但對於該公司2024年的銷售額預測卻下調了1.2%。這一調整的主要原因是由於醫療保險政策的限制愈加嚴格，導致其主要產品Ganmei的銷售表現不佳。 

然而，摩根士丹利對中國生物製藥的長期前景仍持樂觀態度，因為他們考慮到Pertuzumab生物相似藥的銷售預期（該藥物預計將於2024年12月獲得批准）以及CDK2/4/6藥物（預計將於2025年獲得批准）的更高銷售假設。根據預測，該公司在2024年至2025年間的銷售額將分別增長2.2%和3.7%。 

此外，摩根士丹利還上調了對中國生物製藥的純利預測，增幅達11%。這主要得益於科興生物的股息收入，預計約為7億元人民幣。儘管銷售成本預測略有上調，但預計在2025年至2026年間，該公司的純利仍將分別增長0.5%。這些因素顯示出中國生物製藥在面對市場挑戰時，仍具備一定的增長潛力。