GEM市場回暖：證監會主席黃天祐強調提升發行人品質的重要性

香港證券及期貨事務監察委員會主席黃天祐近日表示，自從GEM（創業板）改革推行一年以來，市場表現已有明顯改善。去年，共有3家公司在GEM成功進行首次公開招股（IPO），籌集資金達2.35億元，上市時的市值更是達到7.2億元。這一數字相比於2021年僅有1家公司上市，以及2022年和2023年出現的「上市荒」情況，顯示出市場的復甦勢頭。

黃天祐在「香港資本市場－GEM 的未來」研討會上指出，儘管GEM市場已經成功「破冰」，但要延續這一復甦的勢頭，仍然任重而道遠。他強調，必須不斷提高GEM及整個市場的發行人品質，以吸引更多優質企業進入市場。

根據香港交易所（0388）的資料顯示，雖然去年GEM市場的上市數量有所回升，但仍然處於相對低位，與2020年錄得的8宗上市、集資5.54億元相比，仍有很大差距。黃天祐提到，去年GEM上市的平均保薦人費用為680萬元，較2020年上升了25%。儘管如此，這些費用仍然僅佔集資金額的約9%。

他指出，保薦人進行嚴格的盡職審查對於維持香港作為國際集資中心的聲譽至關重要。如果投資者的信心減弱，企業的融資難度和成本將會上升，這將引發連鎖反應，進一步削弱香港的競爭力。此外，黃天祐提到，有研究顯示，聲譽良好的保薦人通常能夠帶來較小的IPO價格折讓，並減少上市初期的股價波動，這對於提升市場的穩定性和吸引力具有重要意義。