在美元強勢的背景下，人民幣的走勢引起了市場的高度關注。高盛分析認為，中國中央政府的政策核心在於穩定匯率，特別是在人民幣面臨資本外流及美元利差壓力的情況下，預計政策利率的減息幅度將會有限。摩根士丹利的報告指出，中國人民銀行（人行）目前選擇犧牲一定程度的貨幣寬鬆空間，以維持匯率的穩定，但如果美國的關税政策最終確定，這一取捨可能會發生變化。瑞銀則表示，中國將全力以赴減緩人民幣的貶值，並確保其跌幅保持在適度範圍內。
高盛亞太首席經濟學家迪安竹（Andrew Tilton）預測，人行將於今年第二季和第四季分別減息0.2釐。儘管政策措辭已轉向「適度寬鬆」，但大幅度降息的可能性仍然很低，因為中國的貨幣政策核心是匯率的穩定，尤其在當前資本外流及美元利差壓力增加的情況下。他指出，過去的數據顯示，中國通常在美國宣佈關税措施後，會允許人民幣有節制地貶值，而不是提前調整匯率。該行估計，美國對華關税的規模將由目前平均約10%增加至30%。
迪安竹認為，中國保持相對保守的政策立場，降息幅度受到限制，以避免進一步加劇匯率的貶值壓力，預計美元兑人民幣將在今年中貶值至7.50。他補充指出，人民幣的貶值可能在亞洲市場引發連鎖反應，但由於韓圜受到政治幹預，近期表現相對穩定。他提到，中國財政政策的主要挑戰並非資金的來源，而是如何有效利用這些資金。儘管當前利率極低，籌資障礙不大，但高回報的基建項目卻難以尋找。由於傳統基建投資的邊際收益減少，因此中央的財政刺激將更多地關注於緩解地方政府的融資壓力。
另一方面，摩根士丹利指出，即使自11月中旬以來，人民幣匯率指數（CFETS）已上漲1.8%，表現優於大多數非美元貨幣，但人行在過去兩周仍然透過口頭指導、人民幣中間價定價、離岸流動性調整及放寬境外融資限制等方式來捍衞美元兑人民幣的匯率。該行認為，暫時穩定的經濟數據支撐了人行選擇保持匯率穩定的決定，但這是以壓縮貨幣寬鬆空間為代價。如果關税政策落實，該政策取向可能會調整。摩根士丹利因此維持對人民幣將稍微貶值的預測，預計美元兑人民幣將在年底達到7.60。
此外，根據彭博社引述瑞銀首席中國經濟學家汪濤的觀點，在美元升值及美國可能加徵關税的背景下，扭轉人民幣貶值的趨勢將非常困難。汪濤表示，中國當局將努力減緩人民幣的跌勢，並確保跌幅保持適度。她指出，人民幣的貶值可能促使其他國家的競爭對手也貶值本國貨幣，以抵消中國出口產品的價格優勢。同時，她預計加徵的關税將在今年第三季生效，並警告相較於出口受影響，中國企業的支出可能會受到更大衝擊，例如調整資本支出及招聘，這將對國內經濟產生外溢效應。
