特朗普勝出總統大選對美國科技股的影響及監管風險分析

瑞銀財富管理投資總監辦公室股票策略師Sundeep Gantori在之前的分析中指出，生成式人工智能（Generative AI）將成為未來十年全球科技發展的重要主題，並詳細介紹了美國主要科技股如何從中受益。隨著特朗普於本月5日贏得美國總統大選，Gantori將進一步探討他明年1月重返白宮可能帶來的監管風險。他認為，這些風險是可控的，因為監管機構通常會在監管與創新之間找到平衡。

根據Gantori的分析，對於投資者而言，美國科技股在過去30年中每十年都會出現一項重大創新，這些創新推動了盈利的強勁增長，並支持了股價的理想表現。然而，《Money Monday》指出，即使創新能力強勁，監管風險仍然是美國科技股面臨的主要挑戰之一。例如，美國聯邦法官最近裁定Alphabet（美：GOOG）旗下的Google在網上搜尋和文字廣告搜尋市場上存在非法壟斷行為，隨後美國司法部建議強制Google出售Chrome瀏覽器，以「永久終止」其對這一關鍵搜尋平台的控制，這一消息導致Alphabet股價當日下跌4.56%，全周亦逆市下滑4.21%。

特朗普的勝選被視為全球最具影響力的事件之一，市場普遍預期他明年1月重返白宮後，將推出有利於Tesla（美：TSLA）的政策，例如放寬對自動駕駛的監管，這也使得Tesla的股價表現相對強勁。與此同時，微軟（美：MSFT）創辦人比爾·蓋茨（Bill Gates）所支持的民主黨候選人賀錦麗落敗，導致微軟股價表現不如大市。

在被問及特朗普重返白宮是否會對微軟帶來監管挑戰時，Gantori重申，美國科技股的長期盈利增長是支持股價表現的關鍵因素。他指出，儘管短期內某些事件可能導致股價調整，但最終影響股價的仍然是盈利增長。

Gantori強調，他不會對個別股票的監管風險發表評論，但他相信，政府的加強監管會影響某些類別的上市公司。整體而言，他認為美國科技股的優勢在於當地監管者總是會在監管與創新之間取得平衡，因為他們明白過度監管會抑制創新，這是無論民主黨或共和黨執政都必須考慮的事實。

Gantori總結道，儘管市場目前擔心特朗普明年1月重返白宮會加強監管，對美國科技股造成不利影響，但根據瑞銀財富管理的數據，特朗普在2017年1月20日至2021年1月20日首次任職期間，美國科技股的表現甚至優於許多民主黨總統執政時期，因此不應過早下定論，應密切關注特朗普再次上任後的監管政策。

根據彭博數據，特朗普在任期間，納斯達克指數的漲幅高達142%。Gantori還指出，在2010年至2015年4月期間，微軟、Google母公司Alphabet及亞馬遜（美：AMZN）大舉投資雲計算業務，雖然短期內盈利表現不佳，但當這些業務在2015年4月轉虧為盈後，市場便迅速提高了對其的估值，推動股價在隨後幾年出現強勁升浪。微軟及亞馬遜在特朗普執政期間的股價表現亦優於納指。

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