財政部推出新措施應對地方政府債務問題，匯豐預測規模達2萬億元

財政部今日在新聞發布會上宣佈了一系列新措施，旨在應對地方政府的債務問題。這些措施包括利用地方政府專項債券來購買現有的房地產庫存以及回購閒置土地。此外，財政部還計劃推出歷來最大力度的地方隱性債務置換方案，雖然具體的財政刺激政策規模尚未明確，但匯豐銀行的報告指出，發布會的內容超出了市場的預期。

匯豐分析認為，中央政府有意承擔部分地方政府的債務，並擴大地方政府專項債券的用途，顯示出政府對於應對當前挑戰的決心，並表達了增加開支的意願。匯豐預計，在隨後的全國人大常委會會議或國務院常務會議上，將會公佈更多的政策細節，預計這些措施的規模將達到2萬億元人民幣。

根據匯豐的數據，過去十年內地已經進行了三輪地方政府債務置換，通過地方政府發債來償還城投企業的債務，總計達到15萬億元。雖然這些措施有助於降低地方政府的融資成本，但距離根本解決地方政府的債務問題仍有一定距離。若內地再次推出類似的化解措施，將有助於減少當前的債務風險，隨著全面財政改革的即將到來，地方政府的債務問題有望得到改善。

此外，財政部還首次允許地方政府專項債券資金用於收購土地和未銷售的商品房，以穩定房地產市場。匯豐指出，財政部已督促地方政府在今年的三個月內，加快運用2.3億萬元的專項債等各類債務資金，其中部分資金預計將用於房地產領域。預期這些政策將在未來幾個月內開始生效，直接向市場注入資金，從而增強房地產行業的信心。

高盛則認為，財政部的發布會內容基本符合市場的預期，當局對未來幾年的財政擴張、更大規模的地方政府債務化解，以及中央政府的更多債務融資，提供了明確的前瞻指引。隨著9月24日三大金融監管機構政策的公佈，高盛認為內地明顯正在採取更有力且協調的寬鬆政策，以提振消費內需、恢復通脹並重建市場信心。然而，刺激措施的具體規模仍然缺乏詳細説明，並且未如市場預期般推出1萬億元的特別國債來支持內地消費。