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圖片來源:政府新聞網
市場風高浪急,許多投資者都在尋求穩定回報,而本港政府債券就成為了理想的投資選擇。根據2024/25年度財政預算案,政府計劃發行1200億元的債券,其中包括700億元的零售債券,具體包括500億元的銀色債券,最多可增至550億元,而銀色債券今年在「基建債券計劃」之下發行,發債所得資金將撥入基本工程儲備基金;另外200億元為綠色零售債券,將於稍後公布認購詳情。
銀色債券的保證息率為4厘,申請日期為9月30日至10月14日。儘管新一批銀債的保證息率低於去年發行的5厘,但隨着美國將於9月啟動減息周期,本港的存款利率也同步下降。在這種背景下,銀色債券的4厘「保底息」,對於尋求穩定收入的投資者來說,依然具備吸引力。本文將深入探討銀債的息率、發行時間、認購方法及資格,並與市場其他收息產品作比較,幫助投資者做出明智的決策。
銀色債券是什麼?
銀色債券(簡稱銀債)為2016年起政府每年推出的零售債券,旨在為年滿60歲的本地居民,提供有穩定回報的理財產品。由於銀債有政府「保底」,所以幾乎是「零風險」的投資工具。
銀色債券年期為三年,每六個月支付利息一次,各付息日的年息於其利息釐定日釐定及公布。銀債的浮息部份是根據政府統計處的綜合消費物價指數,以最近6個月按年通脹率計算,並設有最低保證息率,本金於債券到期日清還。要注意銀色債券不能在二手市場買賣,認購後一般須持有至到期日,但可以在債券到期前要求政府提前贖回,政府將以原價及相應的累計利息贖回債券。
2016年發行的第一批銀色債券,當時處於低息環境,年息率大概只有2厘至2.6厘。不過,在聯儲局猛烈加息的情況下,2023年發行、2026年到期的一批銀色債券,年息率曾高達5厘。然而,由於美國將再次進入減息周期,2024年發行、2027年到期的新一批(第九批)銀色債券,年息率降至4厘。
第九批銀色債券資料及申請門檻
年齡要求:於2025年前滿 60 歲,即1965年或之前出生
身份資格:認購者需為持有有效香港身份證的香港居民
發行額:基本500億元,最多550億元
債券年期:3年
固定息率:4厘
浮動息率:按香港最近6個月CPI按年變動率的平均值計算,較高者為準。
派息方式:每半年派息一次
每手最低金額:每手入場費10000元
最高配發金額:100萬元(100手)
認購日期:9月30日上午9時至10月14日下午2時
認購方法:透過指定證券商或銀行認購
發行日:10月23日
賣出方法:不能在二手市場買賣,須持有至到期日,但可要求政府提前贖回
資料來源:政府債券計劃網頁
過往銀債 |
保底息率 |
每年派息率 |
每1萬元債券利息 |
第一期(2016) |
2厘 |
2厘至2.6厘 |
99.73至128.93元 |
第二期(2017) |
2厘 |
2厘至3.2厘 |
102.47至159.56元 |
第三期(2018) |
3厘 |
3厘至3.2厘 |
149.59至160.44元 |
第四期(2019) |
3厘 |
3厘至3.23厘 |
147.12至162.83元 |
第五期(2020) |
3.5厘 |
3.5厘 |
174.52至175,48元 |
第六期(2021) |
3.5厘 |
3.5厘 |
173.56至180.27元 |
第七期(2022) |
4厘 |
大約4厘 |
約198.36至203.84元 |
第八期(2023) |
5厘 |
大約5厘 |
約249.32至253.42元 |
第九期(2024) |
4厘 |
未公布 |
未公布 |
|
銀色債券 |
港元定期存款 |
短期儲蓄保險 |
政府年金計劃 |
回報率 |
浮息,保證息率4厘 |
普遍2.8至3.6厘(享受更高息需為特殊客戶、兌換、大額或出糧戶口) |
內部回報率(IRR)介乎1.76厘至4.3厘不等。 |
視乎申請人歲數、性別、預期壽命等,長期回報率約3至4厘 |
年期 |
3年 |
1星期至1年 |
供款期1至2年,亦可預繳,保單期3至5年 |
終身,直至申請人百年歸老 |
備註 |
期內可要求政府贖回 |
資金期內不能動用,否則須付手續費(俗稱罰息) |
若提早退保,回報率會降低 |
申請人壽命越長,回報率越高,反之亦然 |
第八期銀色債券的分配結果,反應踴躍,每人最多獲派23手,每手10000元,年期3年,保證息率為5厘。最終發行額為550億元,高於500億元的目標發行額。
美國將進入減息周期,香港利率估計也將跟隨,以港元定期存款年利率普遍低於4厘並正持續調降之下,銀色債券的三年保證年利率4厘,對保守長者來說仍具吸引力。估計今次(第九期)認購反應仍然熱烈,有市場人士估計超額認購倍數會打破歷來紀錄,認購人數料可達30萬,銀行及證券商也將推出不同認購優惠。在合資格申請人數增加下,長者可考慮認購25至30手。
如果年紀尚未「奔六」,又想穩定收息,政府將發行的新一批約200億元綠色零售債券(簡稱綠債)及基礎建設債券,是值得考慮的工具之一。綠債所募集的資金,會按照政府的《綠色債券框架》撥入基本工程儲備基金,集資用途只會為「合資格類別」的本地公共綠色項目融資或再融資,主要用於合資格的綠色項目,包括再生能源、節能減排、生物多樣性保育及氣候變化等。另須注意,政府綠色債券計劃由2024年5月10日起已重新命名為政府可持續債券計劃,但以下維持簡稱綠債。
綠債採用「循環派發」機制,以2023年為例,如果市場申請總金額低於150億元,則所有合資格申請者都能獲派1手;若申請總額高於150億元而少於200億元,政府酌情發債券以全額滿足所有合資格申請,餘下債券數目再一次派發,數目不足則以抽籤形式配發。申請數量不設上限,但每人只可申請一次。
與銀債不同,綠色債券可以在二手市場交易,並在港交所掛牌,持有人可隨時買賣(包括掛牌前進行買賣,俗稱暗盤交易)。上兩批綠債的交易編號分別為政府綠債二五零五(04252)及政府綠債二六一零(04273)。
身份資格:認購者需年滿18歲,為持有有效香港身份證的香港居民
每手最低金額:每手入場費10000元
認購方法:透過指定證券商或銀行認購
賣出方法:可在二手市場買賣
資料來源:政府債券計劃網頁
過往綠債 |
保底息率 |
每年派息率 |
每1萬元債券利息 |
第一期(2022) |
2.5厘 |
約2.5厘 |
約123.97至127.4元 |
第二期(2023) |
4.75厘 |
約4.75厘 |
約238.15元 |
第三期(2024) |
未公布 |
未公布 |
未公布 |
第二期綠色債券認購金額約302億元,認購人數約32.3萬人。申購8手或以下者或可全數配發,小部分8手或以上申請者可多獲1手,即獲派9手。
綠債抽得過?
市場面對減息周期,綠債的保證息率及認購詳情雖然尚未公布,但以港元定期存款年利率普遍低於4厘並正持續調降之下,仍有一定吸引力。若綠債保證息率接近4厘,預計首日不會跌破發行價,但大幅上升的機會亦不大。投資綠債者應以收息為主,或可作為資產配置,如短炒需留意手續費等。不過,相對而言,由於綠債沒有政府原價購回的保證,若突然有需要在二手市場賣出,有機會蒙受損失,所以吸引力較銀債為低。由於政府尚未公布綠債的認購詳情,投資者仍須耐心等待。
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