強積金市場資產增長2%，投資者轉向低風險資產以應對減息預期

根據強積金（MPF）諮詢機構GUM於今年8月發佈的市場分析報告，截至8月底，MPF市場總資產上升2%，達到1.26萬億元。報告指出，上月的資金淨轉換出現異常變化，總共有81.9億元的資金流入「固定收益基金」，而資金變動幅度明顯高於年初至今的平均水平，其中78.5億元是從「股票基金」流出。分析師指出，部分積極管理強積金的投資者明顯趨向避險，並且有部分成員提前佈局，以應對高息週期的尾聲，鎖定收益並進行債券配置以迎接可能的減息。 

在8月，資金淨轉出最多的前五個資產類別均為股票基金，包括「美國股票基金」、「大中華股票基金」、「香港股票基金」、「環球股票基金」和「香港股票基金（追蹤指數）」。其中，美國股票基金的單月轉出金額最高，達到20.4億元，儘管年初至今仍錄得淨流入108.23億元。此外，大中華股票基金及香港股票基金在今年前八個月分別錄得46.64億元及59.72億元的淨轉出。 

另一方面，8月資金淨轉入最多的前五個資產類別為「強積金保守基金」、「環球債券基金」、「保證基金」、「預設投資策略-65歲後基金」和「預設投資策略-核心累積基金」。排名前三的資產類別均為固定收益基金，共錄得76.6億元的資金轉入，而另外兩隻屬於「預設投資策略基金（DIS）」，上月亦錄得近15.5億元的資金淨轉入。 

GUM的策略及投資分析師雲天輝指出，市場普遍預期美聯儲將於9月首次減息，這有望結束持續兩年半的高息年代。然而，美國的就業數據未達預期，令經濟前景出現隱憂。資金流向顯示成員的風險偏好發生改變，8月單月近82億元的資金湧入低風險資產，其中79億元由股票基金流出，尤其是美股錄得單月20億元的流出。同時，分別有33億元和30億元轉入保守基金和環球債券基金，顯示出部分成員已提前佈局，於高息週期尾聲鎖定收益並配置債券以迎接減息。 

在市場佔有率方面，宏利（0945）以28.1%居首，匯豐和永明分別錄得17.7%及10.8%，繼續位列第二和第三。