內地經濟增長放緩 5%增長目標恐難達成

根據最新數據，內地在8月份的經濟表現持續放緩，市場普遍預測今年的經濟增長將無法達到5%的目標。標準普爾全球亞太區主權評級部主管兼董事總經理陳錦榮指出，儘管GDP增長未能達標，但對內地的信用主權評級影響有限。以人均年收入在1萬至1.5萬美元的國家來看，4%至5%的增長仍然是一個不錯的表現。

然而，陳錦榮也提到，內地的經濟增長是以大額財政赤字為代價，近年來內地的債務增長速度幾乎等同於GDP的6%。如果內地政府的財政赤字增速持平或加快，而GDP卻無法保持在4%至5%的增速，這將可能對信用評級造成壓力。

他進一步指出，若內地的房地產市場和地方政府的債務問題能夠穩定下來，並減少對經濟的拖累，屆時政府將不再需要使用類似的財政支持，這將對內地的信用評級形成支持，甚至有可能提升評級。陳錦榮強調，評級的決定因素在於政府在不運用積極財政支持的情況下，經濟能多快恢復到穩健的水平，以及相關的增速有多高。

目前，內地的經濟氣氛依然疲弱，陳錦榮認為這與政府在房地產及地方政府債務去槓桿的政策有關。自2008年以來，這兩者一直是經濟增長的主要動力，然而，要解決這十多年來積累的風險，並非一朝一夕之功。值得注意的是，今年並未出現信貸過度增長的情況，這有助於降低未來可能導致金融不穩定的風險。