小米集團（1810）第四季業績創新高 多家券商看好未來表現

小米集團（1810）於本週二（18日）公佈了其2022年第四季的業績，該季度收入首次突破千億元人民幣，並且經調整淨利潤達到83.16億元，創下歷史新高。這一亮眼的表現引起了多家券商的關注和看好。

根據花旗的分析，小米在上季的物聯網（IoT）、互聯網服務及電動車業務的毛利率均超出預期，因此該行將小米今明兩年的經調整後淨利潤分別上調12%和10%，並維持對小米的「買入」評級，目標價由51.7港元上調至73.5港元。花旗指出，小米的IoT業務毛利率可望維持在20%以上，互聯網服務的毛利率更高，而電動車業務的毛利率表現也相當強勁。此外，核心業務的經營支出比率保持穩定，這些因素都促使花旗對小米的未來表現持樂觀態度。

花旗預測，小米在2023年將能以13.6%的毛利率銷售1.82億部智能手機，並且IoT業務及智能手機業務的毛利率將分別維持在20%及76%的水平。對於小米的電動車業務，花旗預計2025年至2027年的銷量將分別達到40萬輛、70萬輛及100萬輛，對應的電動車業務毛利率將分別為21.7%、23.4%及24.8%。

另一方面，摩根大通則發表報告，將小米集團的評級由「超配」下調至「中性」，但目標價上調至60港元。摩通表示，小米的電動車業務持續表現良好，消費補貼將為IoT及智能手機業務帶來更大的增長空間。此外，市場對小米在智能眼鏡、機械人及人工智能等新領域的突破充滿期待。然而，摩通也指出，小米的股價已經反映了市場的樂觀情緒，且目前的市盈率接近之前的高峯，尚未能證實其盈利的可持續性。摩通建議投資者考慮獲利了結，並等待更好的入場時機。