從一台刨冰機到45,000家店：蜜雪冰城的傳奇崛起

在1997年的河南鄭州，一位年輕人張紅超用一台自製的刨冰機，開了一家名為「寒流刨冰」的小店。當時的他可能想不到，這家小店將在28年後發展成為擁有超過45,000家門店的全球最大現製飲品企業。這就是即將在香港上市的蜜雪集團（2097.HK）的創業故事。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，普遍見到AI大模型的確有助中國企業提升效益，生產力上升同時，又能減省成本，見到2016年至2023年間，MSCI中國指數每年都有增長，若企業收入及競爭力能進一步提升，自然有望一併提升內地股市的估值。加上對比美國科技七雄，現時17萬億美元的估值，內地AI相關股份，更有估值「追落後」的優勢。

【名家給力場】AI推動企業盈利再加速(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，始終特朗普係生意人，初期講嘅嘢，到後尾落實可能有好大差距，所以更重要係依家睇到嘅資產價格表現。佢又話，年初至今已經差唔多30個交易日，有關稅消息嘅國家或地區，明顯都係跑贏標普500指數，仲有較特別嘅巴西，係舊「金磚四國」其中一個重要嘅國家，竟然係做得最好。中國市場方面，港股表現真係較差，A股造得最好係科技股，CSI中國互聯網股市ETF位列第2。

此外，墨西哥股市截至昨晚(11日)美股收市止，累升9%，富時歐洲都係跑贏，同去年有好大分別，巴西去年係做得最差嘅股市，累跌30%，所以與其聽關稅消息，不如留意影響股市嘅兩大因素，就係資金流向及估值。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，先講機構投資者睇法，高盛做咗客戶調查，而高盛嘅主要客戶就係機構投資者，參考返高盛嘅客戶調查，喺DeepSeek面世後，客戶依然認為ChatGPT領先市場。

Lewis續指，佢自己認為以技術優勢而言，OpenAI個名係好有誤導性，反而DeepSeek係真係開源(Open Source)，OpenAI得個名叫Open，原本係由Tesla行政總裁馬斯克(Elon Musk)等創辦，當初理念係想AI模型開源，結果被OpenAI行政總裁奧特曼(Sam Altman)用招數搶奪公司，所以依家先會係閉源(Close AI)，不過，係Close定Open贏，其實都好難講。另外，Sam Altman唔係一個科技人，Lewis認為真係科技人嘅Elon Musk依家都做緊AI，所以佢認為美國嗰面嘅xAI都有機會挑戰到ChatGPT。

【名家給力場】DeepSeek可挑戰ChatGPT龍頭位？(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，市場其實一早消化咗特朗普要加關稅呢個消息，不過，特朗普係生意人，唔可能一次過加得咁誇張令通脹升返，之前市場憂慮加徵關稅會加得好勁，依家變咗循序漸進咁加，留返空間比公司諗辦法紓緩問題。

Lewis又話，投資者太低估貨幣政策帶來嘅影響，通脹預期會影響長期資產，睇返聯儲局喺2024年12月議息會議嘅點陣圖，預示今年減息次數只係2次，甚至可能不減反加，令一啲人工智能(AI)相關嘅股份都要跌，資金開始偏流向咗一啲安全資產。

【名家給力場】特朗普上場資金流入安全資產(上)

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良相信，內地監管當局未來會為更多內企境外上市「開綠燈」，香港就係主要選項，加上依家喺美國掛牌嘅中概股，亦有誘因嚟香港上市，呢啲股份會成為新股市場嘅催化劑，佢估計，今年港股嘅新股市場將會比前幾年熾熱。

KL補充，雖然新股類型多元化，亦預期今年會好多新股排隊上市，但優質嘅新股好難抽得多，質素唔好嘅又未必會入飛抽，加上部分新股上市後跌穿招股價，所以佢傾向觀望新股市場，好少「落場」抽新股。KL又提醒，不妨多留意新式零售股，因為業務較創新會有較大市場。

【名家給力場】港新股市場2025年會愈來愈旺？(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美債係長期資產嘅基準，尤其是優質股，例如科技股交易所買賣基金(ETF)XLK，債息升就會令長期資產估值受壓，債息扯得愈高，市場就會要求呢啲長期資產嘅估值下降。

佢續指，特朗普(Donald Trump)當選美國總統後，科技股ETF曾嘗試突破2024年7月高位，但去年12月嘗試突破失敗，就係因為聯邦公開市場委員會(FOMC)去年12月會議後，市場知道2025年會放慢減息步伐，XLK即失咗突破動力，已半年冇錄得升幅，投資者要留意，過去半年冇升幅究竟係整固還是係派貨，但正常整固係唔需要半年咁耐。

Lewis又話，企業高層亦冇買入自己公司嘅股份，知情人士交易亦係10年以嚟最少，若企業高層認為特朗普上任後，公司股價會升，理應喺現階段入貨，因此，佢建議散戶先減少槓桿，再小心留意股價未來嘅走向。

【名家給力場】美科技股ETF半年冇升過有咩啟示？(上)

國防部長 (Secretary of Defense)

皮特·赫格塞斯 (Pete Hegseth)

赫格塞斯是退伍軍人，曾在伊拉克和阿富汗服役。他致力於推動軍事現代化，提升美國的全球防禦能力。他提倡加強網絡安全和人工智能應用，同時確保國防預算的高效使用。

中央情報局局長 (CIA Director)

約翰·拉特克利夫 (John Ratcliffe)

拉特克利夫曾擔任國家情報總監，以其對全球威脅的深刻洞察力而聞名。他專注於提升情報界的效率和透明度，並關注新興技術對國家安全的挑戰。

國家安全顧問 (National Security Adviser)

邁克爾·沃爾茲 (Michael Waltz)

沃爾茲是綠色貝雷帽退伍軍人，擁有豐富的反恐經驗。他專注於應對全球安全威脅，包括恐怖主義、地緣政治挑戰及技術競爭。

環保署署長 (EPA Administrator)

李·澤爾丁 (Lee Zeldin)

澤爾丁以其多元化政治經驗著稱，致力於平衡環境保護與經濟發展。他支持清潔能源技術，同時確保傳統能源行業的穩定過渡。

聯合國大使 (Ambassador to the UN)

埃莉斯·斯特凡尼克 (Elise Stefanik)

斯特凡尼克在外交政策上有深厚背景，專注於推動美國在聯合國的領導地位。她致力於促進全球合作並捍衛民主價值觀。

勞工部長 (Secretary of Labor)

洛里·查韋斯-德雷梅爾 (Lori Chavez-DeRemer)

查韋斯-德雷梅爾致力於改善勞工條件和提升工人權益。她支持職業培訓計劃，以幫助勞工適應快速變化的經濟環境。

國務卿 (Secretary of State)

馬可·魯比奧 (Marco Rubio)

魯比奧是一位資深參議員，以其對外交政策的洞察力而聞名。他專注於加強美國與盟友的合作，並推動全球穩定與繁榮。

國土安全部長 (Secretary of Homeland Security)

克里斯蒂·諾姆 (Kristi Noem)

諾姆曾任州長，對移民政策和邊境安全有深入了解。她提倡利用創新技術來提升邊境管理效率，同時保障公民自由。

國家情報總監 (Director of National Intelligence)

圖爾西·加巴德 (Tulsi Gabbard)

加巴德是一名前國會議員，以其跨黨派合作能力著稱。她專注於改革情報界運作方式，以應對新興威脅並促進透明化。

衛生與公共服務部長 (Secretary of HHS)

羅伯特·F·甘迺迪二世 (Robert F. Kennedy Jr.)

甘迺迪二世以其公共衛生倡議而聞名。他致力於醫療改革、疫苗透明化以及改善公共健康基礎設施。

根據特朗普提名的內閣成員背景與政策傾向，其政府的政策將以「美國優先」為核心，聚焦於國防強化、經濟發展、外交實用主義以及內政改革。以下為主要政策方向的預測：

國防與國家安全

軍事現代化與內部改革：國防部長皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）強調軍事現代化，計劃削減多樣性倡議，專注於戰鬥力建設。他可能推動更高效的國防預算分配，並強調「威懾力」以應對全球威脅。

情報與反恐：中央情報局局長約翰·拉特克利夫（John Ratcliffe）將專注於加強情報收集和應對新興威脅。他可能進一步改革情報界運作，優化資源以應對多元化的全球挑戰。

國家安全顧問邁克爾·沃爾茲（Michael Waltz）：將採取強硬立場，應對包括網絡攻擊、太空競爭及恐怖主義在內的多重威脅，同時推動與盟友的戰略合作。

外交政策

務實外交與盟友合作：國務卿馬可·魯比奧（Marco Rubio）將推動美國的全球影響力，強調與民主國家的合作。他可能在貿易、技術和安全領域加強與歐洲及亞洲盟友的聯繫。

多邊機構參與：聯合國大使埃莉斯·斯特凡尼克（Elise Stefanik）將專注於提升美國在聯合國的地位，支持人權和民主價值觀，但可能採取更具選擇性的參與方式以符合美國利益。

經濟與能源

能源獨立與創新：能源部長克里斯·賴特（Chris Wright）將推動清潔能源技術發展，同時保護傳統能源行業。這種平衡策略旨在確保能源安全並促進經濟增長。

商業與貿易政策：商務部長潘姆·邦迪（Pam Bondi）和美國貿易代表詹姆森·格里爾（Jamieson Greer）可能專注於重新談判貿易協議，以促進美國製造業和出口。

內政改革

勞工權益與教育改革：勞工部長洛里·查韋斯-德雷梅爾（Lori Chavez-DeRemer）將致力於改善勞工條件並推動職業培訓，而教育部長琳達·麥克馬洪（Linda McMahon）則可能專注於加強職業教育和技能培訓。

住房與城市發展：住房與城市發展部長道格·柯林斯（Doug Collins）將推動可負擔住房計劃，解決城市發展中的結構性問題。

總結

特朗普的新內閣反映出一個更具對抗性但務實的政策方向。其政府可能在全球舞台上採取更強硬立場，同時聚焦於重振美國經濟和軍事實力。然而，這種政策取向也可能引發盟友關係緊張及內部爭議。在內政方面，他們將專注於經濟增長、基礎設施建設以及勞工權益改善，以回應選民對「美國優先」的期待。

1）請讀以下常見問題，至少三次。 

2）至於財經新聞，最好睇少啲，因為多數都係市場雜聲。 　

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，依家嘅情況同2018年好唔同，市寬50%係牛熊分界，現時市寬低過50%，代表有超過一半嘅股票跌穿200天線，意味超過一半嘅股票有「蟹貨」，睇返2018年初，市寬約65%，當時大部分股票都冇「蟹貨」，並企喺200天線樓上，若2025年開局冇太大變化，2025年嘅市寬將會低過2018年，反映大市明顯弱過2018年，當年「7雄」只係跑贏大市8個百分點，估計2025年「7雄」表現將會比大市更差。

Lewis又話，2018年第4季，標指迫近歷史高位，但市寬跌穿50%，當時美國聯儲局做錯決定，依家聯儲局亦有機會做錯決定，所以要小心大市及大型科技股會大跌。

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，市場對中經會有兩方面嘅預期，首先係希望中央擴大財政政策，結果冇提及，其次係希望有實際數字交代，但亦都冇公布，就令唔少投資者開始質疑，之前提出嘅政策係咪可以令房地產市場止跌回穩。

KL又指，其實市場由始至終嘅關注點都係中央救市、救經濟嘅措施，到底成效有幾大，依家比唔到個預期市場，有負面反應都係好正常，佢估計，恒指20000關好難守得住，但大市波幅年底好大機會慢慢收窄返。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，上星期都提及，希望Trump Trade股票升完一浸後，科技股可以接力推高股市，最簡單就睇科技指數交易所買賣基金(ETF)，呢隻ETF唔包括Tesla，而蘋果公司(Apple Inc.)、英偉達(Nvidia)及微軟(Microsoft)呢3大股王佔比高達40%，而上星期中就出現突破，衝破咗7月特朗普遇襲前後高位，呢個係一個主要阻力，原本走勢幾好，但去到昨晚(11日)跌返落嚟，依家希望可以守到趨勢線，如果守唔到就要小心，因為...

【名家給力場】特朗普「回歸」美元點走明年初有答案(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄表示，喺特朗普當選後，美股整體表現結構出現轉變，過往帶動大市嘅功臣「科技7雄」(Magnificent 7)，喺呢段時間嘅表現反而較為失色，而特朗普當選至今，表現最好係標普600小型股指數，其次係標普400中型股指數。不過，自12月開始，納指綜合指數及納指100指數都開始追緊上嚟，整體嚟講，小型股表現好過大型股，希望科技股喺12月可以接力，延續美股嘅升勢。

Lewis又話，特朗普當選後，對新興市場影響較大，港股跌勢亦加劇，因為市場始終憂慮關稅問題，以及對華政策可能「偏鷹」，加上市場之前期望中央再推出大規模刺激經濟措施，但最終失望而回。

至於其他市場，佢就話…

【名家給力場】美科技股接力撐市？(上)

本文旨在分析2016年特朗普贏得大選後的首兩年各行業ETF的表現，希望可以提供一點線索，對揣摩股市各板塊的可能走勢或有幫助.......