DeepSeek引發港股AI熱潮 中資股紛紛接入以求共贏

近期，港股市場掀起了一股遲來的AI熱潮，DeepSeek的崛起引發了相關概念股的熱炒。為了與DeepSeek共享這股炒作熱潮，幾乎所有知名的中資股都紛紛宣佈將旗下系統接入DeepSeek。從已經研發AI模型的科技股，到電子設備股、手機股、電訊股，甚至汽車股和晶片股，似乎誰若未能及時與DeepSeek建立關係，誰就會在市場競爭中處於劣勢。

對於DeepSeek對內地經濟及股市的影響，市場上已有大量討論。筆者無意在此重複已有的觀點，但無論DeepSeek是否借鑒了其他成熟的AI模組，它的出現無疑是對整個AI發展生態的一次重大衝擊。從經濟角度來看，DeepSeek以其算法彌補了晶片算力的不足，使企業能以較低成本使用AI，甚至為那些原本沒有AI化計劃的產業開拓了使用AI的可能性，從而提升效率，這顯然是正面的影響。

然而，DeepSeek與其他外國競爭者之間仍存在距離，且這距離並不小。DeepSeek的系統仍需進一步進化，否則將難以打入高端市場。但從經濟規模的角度來看，並非所有產業都需要使用最高端的AI。對於中小企業或技術要求較低的產業，次一級的AI或許已經足夠，甚至能顯著提升工作效率。這就如同內地的智能手機市場，雖然高端手機有其消費羣體，但價格合理的低端手機仍然受到農民和藍領階層的青睞。專注於「低端產品」並非可恥，只要市場需求足夠大，依然可以獲得可觀的利潤。

科技股和電訊股接入DeepSeek的產品和系統，自然是為了提升用户體驗，但當其他產業也與AI建立聯繫時，則會引發更多考量，尤其是對社會穩定的影響。筆者並非想要探討DeepSeek與政治問題的關聯，而是關注到就業問題。企業應用AI後，首先受到影響的往往是低技術的員工。純粹依賴勞動力的工作者或許還能保住工作，但像普通學歷的辦公室助理或撰寫會議紀錄的秘書，則面臨被AI取代的風險。這對於失業問題尚待解決的中國，將帶來深遠的職場結構影響。

「被淘汰就要想辦法提升自己，你不進步就沒人幫你。」確實，人需要進步，但對於那些在職場上打拼了十幾二十年、年齡已過40的老員工來説，如何提升自己呢？學習能力、專注度、身體狀況、家庭負擔和時間分配等，這些都可能成為他們提升的障礙。此外，內地就業市場的「下流化」現象也日益明顯，許多中層或資歷十年以上的員工因經濟環境不佳而被裁員，中年失業後無工可做，只能轉行做滴滴司機或美團外賣員。幸好，這些平台公司利用科技普及化了駕駛和外賣服務，讓這些失業人士至少有些零工可做。

車企比亞迪（1211）也是宣佈接入DeepSeek的公司之一，作為全球最大的電動車生產商之一，與Tesla並駕齊驅，為了提升自動駕駛技術，接入DeepSeek是意料之中的發展。比亞迪同時推出了被市場戲謔為「C眼」的「天神之眼C」系統。智能駕駛的下一步自然是自動駕駛，但筆者可以斷言，自動駕駛在內地的成功機會微乎其微，至少在可見的五年內，即使DeepSeek進化到多高的水平，自動駕駛也難以實現大規模商用。

為什麼會這樣呢？內地有許多敏感信息的地區，不便於汽車自動行駛，這固然是原因之一，但更大的挑戰在於，許多失業人士目前正轉職為出行司機，當自動駕駛大規模商用時，必然會有不少滴滴司機被取代，但這些已經被篩選出來的人，面對二次淘汰又能做什麼呢？從當權者的角度來看，失業問題必須等經濟好轉才能解決，兩者之間的矛盾，當然是保護就業更為重要。

「你在開玩笑嗎？怎麼會寧願科技不進步，只為了保住飯碗？」並不是寧願科技不進步，而是即使技術上可行，暫時也需要「Hold住先」，而且這早有先例。幾年前，美團（3690）曾經投入資金開發社區團購業務，專注於大眾買菜市場，只要訂單量足夠，就能降低民眾的買菜成本，理論上受惠的都是消費者；然而，該業務最終因不可抗力因素被叫停，原因被指是「互聯網巨頭搶菜販生意」，更出現了「外國科技巨頭研究上火星、中國科技巨頭研究賣菜」的負面輿論。背後的思維是擔心菜販失業引發的社會不穩定，以及菜檔消失後，城管無租可收的財政問題。

總的來看，DeepSeek的出現從現階段的發展來看，確實是利多於弊，這是毋庸置疑的，但短期內的發展，應該會先從生活應用或系統用户體驗入手，這將是內地AI的發展方向。「那麼，哪隻股份最受惠於DeepSeek？哪隻股份還可以考慮買入？」AI能否實現盈利，一直在資本市場引發爭議，但股市從來都是炒夢想，實力和盈利的公司，往往不及具炒作主題但尚未盈利的公司。究竟哪間公司最受惠並不重要，哪間公司最具炒作潛力才是關鍵。

不過，如果真的要尋找，開發或使用AI的公司，能否實現變現仍然是未知數；但為開發AI的科技巨頭提供雲服務，或製造開發AI所需的高算力晶片（或開發次級AI所需的次一級算力晶片）的生產商，無論AI革命最終是否成功，收益早已進入口袋，這才是真正的贏家。