招商局中國基金（0133）股東會決議改投資經理任期，ASM持續施壓縮窄股價與資產淨值差距

招商局中國基金（0133）於上週五召開股東特別大會，會議上出現了逾半數的反對票，導致現任投資經理的延任提案未能通過。股東們一致支持將投資經理的任期由「三年一任」改為「一年一任」，這意味著未來每年都需要經股東會的授權來延續投資經理的任期。

在會議中，持有該基金近一成股份的機構股東Argyle Street Management（下稱ASM）代表接受本報查詢時表示，現有投資經理在過去半年內徵收的管理費用高達500萬美元，這樣的費用實在過於昂貴。他們相信，若能更換現有的投資經理並改為逐年通過股東的安排，將會比之前的情況更為理想。ASM代表指出，該基金過去投資的多個項目已經成功上市，部分項目的盈利已經翻倍，因此他們計劃繼續聯合其他股東，趁著市場高點進行套現，並將所得資金分派給股東及回購股份，以縮窄股價與資產淨值之間的差距。

雖然針對執行董事簡家宜的罷免動議未能通過，但ASM代表表示，他們已經成功爭取到不再續聘原有的投資經理，並能夠實現逐年續聘的安排，因此已經完成了九成的目標。他強調，若繼續由原有投資經理延任，根據過去半年的計算，每半年需支付的500萬美元管理費用實在過於昂貴。儘管目前已達到九成的目標，他認為這仍然不夠，並明言在上週五的股東會後，將繼續與招商局中國基金的管理層接觸，並提交縮窄股價與資產淨值差距的建議。同時，他們也會爭取其他股東的支持，持續向管理層施壓。

至於如何縮窄股價與資產淨值的差距，ASM過去多次建議招商局中國基金可減持其持有的招商銀行A股（滬：600036）及科大訊飛（深：002230）。然而，ASM代表最新指出，由於該基金參與投資的自動駕駛初創公司小馬智行（美：PONY）上市後，股價已經較原來的投資入貨價增值數倍，而全球知名的Insta360全景影像攝影機生產商影石創新科技亦正在籌備上市。因此，他預期該基金的投資組合內將會有越來越多的上市公司。他相信，這些投資均可趁高沽出套現。未來除了向持份者派息外，實際上只需將套現所得用於回購股份，便能有效縮窄股價與資產淨值的差距。