美國9月份的非農就業數據表現強勁，這使得市場重新評估美國經濟的前景，認為經濟可能實現「不着陸」的情景，即經濟持續增長而通脹再次抬頭。這一變化導致市場對美聯儲減息的預期大幅降低。根據貨幣市場數據，交易員對美聯儲在11月減息0.25釐的概率已降至86%，而利率保持不變的概率則超過10%。此外，對於今年底前的隱含減息幅度，市場首次預期低於0.5釐，這是自8月初以來的最低水平。
受減息預期下滑的影響，美國兩年期國債孳息率昨日升穿4釐，最高達到4.026釐，而10年期國債孳息率亦突破4釐，最高達到4.029釐，創下8月初以來的新高。隨著市場對美聯儲減息預期的減少，孳息率曲線的關鍵部分再次出現倒掛，兩年期國債孳息率一度高於10年期國債孳息率，這是自9月18日以來的首次。
DWS Americas固定收益主管George Catrambone指出，市場已經消化了減息幅度較小的預期，未來可能出現的情況是，美聯儲不再減息，甚至可能需要再次加息。美股三大指數在昨日早段出現下滑，道指跌幅超過百點。
隨著市場對美聯儲減息預期的收窄，日圓兑美元上週急跌4.4%，創下自2009年12月以來的最大單周跌幅。日經指數在昨日收市時上升1.8%，報39,332點，連續三日上升。中東地區的緊張局勢持續，市場擔憂以色列可能襲擊伊朗的石油設施，國際油價在昨晚上漲超過3%，布蘭特期油價格首次突破每桶80美元，為8月以來的首次。
市場原本一直關注美國經濟能否實現「軟着陸」，即通脹受控而經濟未見衰退。美聯儲曾表示，隨著通脹壓力的減輕，其重點將轉向防止就業市場惡化，並在9月先發制人地大幅減息半釐。然而，9月的非農就業職位增長創下六個月來的新高，失業率意外下滑，經濟穩步擴張，但通脹尚未回落至美聯儲的2%目標，這使得市場對美國經濟「不着陸」的預期增強。
Brandywine環球投資管理的投資組合經理Tracy Chen表示，美聯儲的減息決策，加上中國的刺激措施，增加了經濟「不着陸」的概率。彭博外匯策略師Alyce Andres則指出，通脹仍有可能上升，而市場對就業市場崩潰的擔憂較少，經濟動力正處於上升軌道，因此經濟有可能實現「不着陸」。
高盛的分析指出，早前已預計債息將逐步上升，9月的非農就業數據可能加速這一進程。高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，已將美國未來12個月陷入衰退的概率重新下調至15%的長期平均水平。高盛在8月初將美國經濟衰退的可能性由15%上調至25%，隨後因美國就業市場及零售業數據的韌性，於8月中將衰退的可能性下調至20%。
鑑於美國就業市場的回穩，投資者重新聚焦於通脹數據。市場預期本週四將公佈的美國9月消費者物價指數（CPI）按月僅升0.1%，升幅將會是三個月來的最小。
道富環球市場（State Street Global Markets）股票研究主管Marija Veitmane表示，儘管美股前景仍具建設性，但在驅動因素方面需要謹慎，因為美聯儲可能不會大幅減息。此外，高盛將標普500指數今年底的目標由5600點上調至6000點，並將未來12個月標普500指數的目標由6000點上調至6300點，以反映穩定的宏觀經濟前景及企業利潤增長的預期。高盛將美企今年每股盈利預測維持在241美元，並將明年每股盈利預測由256美元上調至268美元，按年升幅達11%。
