普徠仕環球精選股票策略基金經理看好美股及日股Olympus的投資潛力

普徠仕環球精選股票策略基金的基金經理Peter Bates在近期的報導中強調，美國股市在長期內仍然是全球最佳的財富創造工具。根據Bates的管理，該基金主要投資於美國及其他全球成熟市場的股票，截至上月底，其十大持股中有九隻為美股，唯一一隻非美股的持股為日本的Olympus（日：7733）。接下來，Bates將深入介紹Olympus的投資亮點。

自1980年代末日本經濟及股市泡沫破裂以來，該國經歷了長達30年的通縮陰霾，近年來才開始出現通脹，這也是投資者對日股持樂觀態度的原因之一。然而，Bates指出，與美國相比，目前日本的GDP增長仍顯得疲弱。

Bates表示：「我堅信美國的經濟增長將繼續是全球成熟經濟體中最為出色的。這是指扣除通脹後的實質GDP增長。美國的名義GDP增長在4%至5%之間，扣除2%至3%的通脹後，實質GDP增長仍可達到2%至3%。相比之下，歐洲的名義GDP增長約為3%，但扣除約3%的通脹後，實質GDP增長幾乎為零；而日本的名義GDP增長大約是2%，但通脹卻高於2%，因此扣除通脹後的實質GDP增長為負值。」

基於以上分析，Bates在尋找日股投資機會時，主要著眼於那些在全球市場中處於領先地位的上市公司，而非僅僅專注於日本本土經濟的企業。他強調：「我們是一個全球股票基金，選擇的範圍非常廣泛，因此我們只會投資於『最好中的最好』，即那些在全球市場中佔有領先地位的股票。例如，許多美股不僅在本土經營業務，還在全球多個經濟體中活躍，這使得它們能夠分享全球經濟增長所帶來的盈利機會。這種選股邏輯同樣適用於美國以外的股票，我們並非單純為了分散風險而投資於美國以外的市場，而是希望找到一些獨特的投資理念，投資於那些在全球市場中獨佔鰲頭的海外上市公司。」

接著，Bates以日股Olympus為例，詳細説明其投資潛力。他指出，Olympus在全球內視鏡市場的佔有率高達65%，內視鏡可用於大腸鏡檢查，這是一種有效的診斷及預防大腸癌的方法，因為在檢查過程中可以同時切除可能演變為癌細胞的瘜肉。Bates預測，隨著全球越來越多的人接受大腸鏡檢查，Olympus的內視鏡需求將會持續增長，尤其是該公司剛推出的新一代內視鏡，能夠提供更清晰的影像，從而提高生產力，這款新產品的銷售成績也相當不錯。

根據彭博數據，Olympus早在1970年代便已在日本上市，其股價目前已高於1980年代末期的高位數倍，與2011年低位相比，更是上升逾10倍。以上週五收市價2818.5日圓計算，Olympus的市值為3.31萬億日圓，約合222億美元，預測市盈率為28.32倍。

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